数字について話しましょう。S&P/BMV IPC指数は最大の35社をまとめており、過去12ヶ月で約22％の上昇を記録しています。これは同じ期間のS&P 500の約5％を明らかに上回っています。トランプ政権と関税の複雑な環境を考えると、これは重要なデータです。

最も重みのある証券取引所に上場している5つの企業は、ウォルマート・デ・メキシコ、アメリカ・モービル、グループ・メキシコ、FEMSA、フレスニージョ・PLCです。これらは合計で総時価総額のほぼ50％を占めています。ウォルマート・デ・メキシコの時価総額は約9230億ペソで、第一四半期の連結売上高は約2460億ペソです。アメリカ・モービルは2370億ペソの収益を報告し、前年比2.1％の成長を示しましたが、純利益は25.1％と大きく増加しました。グループ・メキシコは2025年第4四半期に収益が11％増加し、純利益は50％超の増加を示しました。FEMSAは世界最大のコカ・コーラのボトラーとして堅実な地位を維持しています。フレスニージョ・PLCは2025年に収益4561百万ドルで、前年比30.5％の増加を記録しました。

私が最も注目しているのは、市場の回復力です。関税による最初の不確実性にもかかわらず、メキシコの証券取引所に上場している企業は驚くべき適応能力を示しています。ニアショアリングは依然として重要な推進力であり、メキシコペソは1ドル17.30から17.80の範囲内で安定しており、国内消費も堅調です。

マクロ経済の状況は容易ではありません。3月から4月にかけてインフレ率は年間4.5〜4.6％で、メキシコ銀行の目標の3％を上回っています。Banxicoは3月に金利を25ベーシスポイント引き下げましたが、新たな調整は停止しています。それにもかかわらず、鉱業、基本消費財、通信セクターは指数を押し上げています。

米国資産に非常に集中している人々にとって、2026年は多様化の絶好の機会を提供しています。メキシコの証券取引所に上場している企業、特に鉱業と消費財にエクスポージャーを持ち、米国資産や国内債券に選択的に投資するポートフォリオは、リターンの差を活用し、地政学的リスクを低減することができるでしょう。メキシコペソの相対的な強さも、輸入コストやドル建ての負債圧力を軽減するのに役立っています。メキシコ市場の今後の動向を観察するのは非常に興味深い時期です。

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