最近一直在看欧元兑美元的走势，发现这家伙已经连跌了好几天，现在已经逼近1.078的位置。欧元为何一直跌呢？主要有两个原因，一是之前德国财政刺激的利好已经消化完了，二是美国关税政策的不确定性又开始困扰市场。

从技术面来看，欧元兑美元已经接近关键支撑，如果破位1.075，恐怕会打开更大的下行空间，下一步可能会直奔1.07甚至1.06。但如果能守住21日均线，反倒可能酝酿反弹机会。欧元为何持续承压，归根结底还是取决于两个因素：一是美欧央行的降息节奏差异，二是关税政策的最终走向。

目前市场对联准会年内降息的预期已经缩减到2次，而欧洲央行的降息预期反而在上升。欧央行管委表示存款利率可能在夏末前从2.5%降至2%，市场已经完全消化了6月降息，4月降息的概率也达到了65%。如果美国最终实施的关税比预期要温和，还能谈判，那对欧元会有利；反之若关税落地得很凶，欧元兑美元的下跌压力会更大。摩根士丹利的建议是在关税政策明朗之前要谨慎一点，考虑减持欧元多头部位来规避风险。