最近見たLST/再質押の仕組み、ますます利益は天から降ってくるものではないと感じる。要するに、同じ安全性を何度も売ること：一方は基本的なステーキングの共識報酬、もう一方は追加サービスやミドルレイヤーからのインセンティブや手数料分配。問題は、その後ろの部分はしばしば「補助金駆動」に近いことだ。盛り上がっているときは数字が良く見えるが、冷めると約束だけが残る。

リスクも非常に直感的だ：一層のパッケージングは契約やオラクル、清算/ペナルティルールの層を増やすことになり、実際に問題が起きたときは手数料の損失だけでは済まない。底層のステーキングも巻き込まれる可能性がある。ついでにL2も毎日TPSや手数料、補助金を比べているが、これは同じロジックに似ている：補助金はストーリーを支えることはできるが、キャッシュフローを支えるわけではない。とにかく今は、どこからお金が来て、もし途絶えたらどうなるのかにもっと関心がある。見かけだけ「儲かりそう」に思える幻想は少なくしたい。