私は、多くの投資家が過小評価していることを最近確認しました：企業が短期的には流動性を持っているのに、長期的には倒産している可能性があるということです。これこそが、保証比率が役立つポイントです。

見てください、もしあなたが流動比率を知っていれば、それが短期的な支払い能力を測るものであることは既に理解しているでしょう。でも、ここで面白いのは：保証比率はそれをはるかに超えています。この指標は、企業がその負債を返済するのに十分な総資産を持っているかどうかを示します。負債の満期に関係なくです。これは基本的に、すべての債権者が抱く疑問です：もしすべてが崩壊したら、この企業は応じるだけの資産を持っているのか？

計算式は非常にシンプルです：総資産を総負債で割るだけです。それだけです。総資産÷総負債。結果が2なら、負債1ドルにつき資産は2ドルあることを意味します。簡単です。

さて、これをどう解釈するかが、多くの人が間違えるポイントです。一般的に、保証比率が1.5未満の場合、過剰な負債を抱え、倒産のリスクが高い企業と見なされます。1.5から2.5の範囲は、健全な企業が通常動く範囲です。そして、2.5を超える場合、未使用の資産が過剰にある可能性があり、資源の管理が悪いことを示すかもしれません。

実際のケースを二つ取り上げて比較してみましょう。テスラは保証比率が2.259で、最初は過大評価のように見えました。一方、ボーイングは0.896で、ほぼギリギリの状態でした。しかし、ここで賢くなる必要があります：テスラは研究のために積極的な資金調達を必要とするテクノロジー企業です。ビジネスモデルがそれを許しています。ボーイングはパンデミックで大きな打撃を受け、航空機の需要が急落しました。

最も衝撃的だったケースはレブロンです。2022年9月、負債は50億2000万ドルでしたが、資産はわずか252万ドルでした。保証比率は0.5019です。ほぼ回復不可能な状態です。倒産はその後すぐに訪れ、これらの数字を見れば予測できたことです。

私が学んだことは、絶対にこの保証比率だけに頼ってはいけないということです。企業の過去の実績やセクターの特性、そしてもちろん流動比率と組み合わせて考える必要があります。両方が同時に悪化しているのを見たら、それは深刻な赤信号です。

株式やその他の資産に投資する場合、これをあなたのチェックリストに入れるべきです。これは有効なツールです。倒産したすべての企業は、事前に保証比率が危険な状態にあったのです。これはロケット科学ではなく、ほとんどの人が無視している基本的な数学です。