どうやら多くの人は本当に supply と demand が資産の価格にどのように影響するかを理解していないようだ。私は最近気づいたのだが、先月ホルムズ海峡が閉鎖されたとき、原油価格が猛烈に上昇した。なぜなら、供給量が世界の20%以上減少したからだ。一方、需要は変わらなかった。これこそが supply shock の力で、市場に影響を与えるのだ。

簡単に言えば、supply とは市場に出されている商品の量のこと。demand とは買い手の購買意欲のことだ。両者がバランスを崩すと、価格は変動する。供給過多で需要が追いつかない場合、価格は下落する。逆に、供給不足で需要が強い場合、価格は上昇する。

金融市場では、このことはそれほど複雑ではない。株式に買い注文が多ければ価格は上がるし、売り注文が多ければ下がる。ただし重要なのは、これらの買い売りの動きがどこから来ているのかを理解することだ。良いニュースや悪いニュース、経済成長、投資家の信頼感などから生じる。

企業が利益増加のニュースを出すと、買い手は買い増し（demand 増）をしたくなる。一方、売り手は売り控える。結果として価格は上昇する。逆に、悪いニュースが出ると、買い手は買い控え、売り手は売り増し（supply 増）を行い、価格は下落する。

「均衡点（equilibrium）」と呼ばれるポイントがあり、そこでは supply と demand が釣り合っている。価格はこの点で安定する。もし価格が高すぎると、売り手は売りを増やし、価格は正常に戻る。逆に、価格が低すぎると、買い手は買い増しし、価格は上昇する。

テクニカル分析では、supply と demand はローソク足から読み取れる。緑色の大きなローソク足は買い圧力が強いことを示し、赤色の大きなローソク足は売り圧力が強いことを示す。ほぼ同じ始値と終値のローソク（ドジ）は、両者が戦っている状態を表す。

サポートライン（support）とレジスタンスライン（resistance）を見るのも、supply と demand の位置を把握する方法だ。サポートは買い手が待機しているエリア、レジスタンスは売り手が待機しているエリアだ。価格がレジスタンスを突破すれば、買い圧力が売り圧力より強いことを示し、逆にサポートを割れば売り圧力が優勢だ。

Demand Supply Zone（需要供給ゾーン）のテクニックもこの原理を使う。価格が急上昇（Rally）し、その後レンジ内で停滞（Base）する。良いニュースで価格が再び上昇（Rally）するのはよくあるパターン（RBR）。逆に、価格が急落（Drop）し、その後レンジ内で停滞（Base）し、悪いニュースで再び下落（Drop）するのも一般的なパターン（DBD）だ。

反転ポイントのトレードでは、価格が大きく下落し、売り圧力が弱まると、価格はレンジ内で停滞し、買い圧力が戻れば反転（DBR）。逆に、価格が大きく上昇し、買い圧力が弱まると、売り圧力が優勢になり、価格は反転下落（RBD）する。

私が重要だと感じるのは、supply が投資にとって重要なのは、数字そのものではなく、その変化だということだ。供給が変わると、需要は同じままでも、価格は必ず変動する。これが市場の不均衡を利用した投資のポイントだ。

このことを学ぶのは難しくない。ただし、実際の価格を頻繁に観察し続ける必要がある。そうすれば、supply と demand がどのように働いているかを理解でき、価格予測やタイミングをより良く掴めるようになる。