知ってるあの感覚、給料をもらった次の日に半分の価値になっているのを見るあれ。そう、毎月それを経験している人もいる。友人から写真をもらったんだけど、レバノンでお札を持っている写真で、まるでモノポリーのお金みたいだった。5万リラ以上。日本円にするといくらか知ってる？だいたい3円だ。これを見て思った：こっちではドルに文句を言っているけど、世界にはもっと安い通貨が日常の現実になっている国もある。2024年のレアルは主要通貨の中で最も価値が下がり、21％の価値喪失だったけど、それでもこれらの場所で起きていることには比べ物にならない。

弱い通貨は決して偶然ではない。信頼を崩す要因の組み合わせだ：毎月価格が倍になるハイパーインフレ、慢性的な政治的不安定、金融制裁による国際金融システムへのアクセス遮断、外貨準備の底、そして国民が地面にドルを隠す方が信用できると考えること。これらが一緒になると、なぜこんなに価値の低い通貨が存在するのか理解できる。

レバノン・リラは最も異常なケースだ。公式には1ドル＝1500リラのはずだけど、実際の市場では9万リラ必要だ。銀行は引き出しを制限し、店はドルだけを受け入れ、Uberの運転手は緑の紙幣での支払いを求める。2020年以降、通貨は崩壊した。イランでは、アメリカの制裁がリヤルを冗談の紙に変えた。100レアルでイランのリヤル百万長者になれる。面白いのは、若いイラン人が自国通貨よりも信頼できる価値の保存手段としてビットコインやイーサリアムに大量に移行していることだ。

ベトナムドン、ラオスキープ、インドネシアルピア、ウズベクスム、ギニアフラン、パラグアイグアラニー、マルガシャリー、ブルンジフラン。これらの世界で最も安い通貨は、それぞれ異なる経済の脆弱さの物語を語っている。ベトナムは成長しているが、通貨政策のためにドンは歴史的に弱いままだ。1百万ドンを引き出すと数日間は金持ちに見えるけど、現地の人にとっては高い輸入と限定的な購買力を意味する。ラオスは輸入に依存しすぎていて、国境ではタイバーツを受け取る商人が多い。インドネシアは東南アジア最大の経済だが、ルピアは1998年以来一度も強くなっていない。ウズベキスタンは改革を行ったが、ソムは依然として閉鎖経済の数十年を反映している。ギニアは金とボーキサイトに富むが、汚職と政治的不安定さがそれを強い通貨に変えるのを妨げている。

私たちブラジル人にとっては、これらすべてが実用的な意味を持つ。通貨が価値を失った国々は、素晴らしい観光地になることもある。バリ島では1日200レアルで王様のように暮らせる。シウダ・デル・エステは買い物天国のままだ。でも一番の教訓は、弱い通貨は脆弱な経済を反映しているということだ。これらの国々は、為替レート以上の深刻な危機を抱えている。通貨の暴落を追うことは、インフレ、汚職、不安定さの実際の影響を理解するのに役立つ。そしてこれは、マクロ経済学を本当に学びたい人にとっては純金だ。信頼、安定、良いガバナンスは抽象的なものではなく、強い通貨と紙くずになる通貨を区別するものだ。