今年の金の動きは少し奇妙だと感じた - 1月に非常に強く始まり、5600ドルに達した。これはこれまで見たことのない歴史的な水準だ。しかし、その後3月に急激な調整に入り、その月の損失は約12％だった。今は4月で4700〜4800ドルの範囲に落ち着いており、かなりの利益を保持しているが、ピークからは遠い。

重要なのは、大手銀行が楽観的な予測をやめていないことだ - JPMorgan、UBS、Deutsche Bankは皆、年末までに5400〜6200ドルの価格を予想している。つまり、市場は変動にもかかわらず上昇の可能性を見ている。主要な推進要因は依然として存在している：中央銀行が買い続けていること、地政学的リスクが安定していないこと、ドルが相対的に弱いことだ。

しかし、圧力となる要因もある：もし連邦準備制度が金利を引き上げたり、緊張が突然解消されたりすれば、価格は下落する可能性がある。要は、不確実性と安全資産への需要が続くと見ているのだ。今後、金は上昇するだろうか？数字はそう示しているが、市場は不安定でタイミングは難しい。