マイケル・セイラーは、多くのビットコイン保有者が聞きたくないであろう言葉を口にした： 「決して売らない」というスローガンを貫き続けることは、最終的にStrategyの生存に不可欠な資産を損なう可能性がある。

この言葉は、Strategyの執行取締役会長の口から出たものであり、空虚な空論ではない。数日前、Strategyは15億ドルの転換社債を買い戻すと発表し、STRC優先株の配当提案はまだ株主投票を待っている。 一方はレバレッジツール、もう一方は資金調達の圧力であり、セイラーの立場の緩みは、流動性のニーズに備えるための布石のようにも見える。
もしStrategyが本当にビットコインを売り始めたら、市場はどう反応するだろうか？ 彼らは20万枚以上のBTCを保有しており、最大の上場企業の保有量である。 どんな売却のシグナルも、トップのサインと解釈され、追随売りを引き起こす可能性がある。しかし逆に考えれば、セイラーの「緩和」も戦略的な表明に過ぎず、市場の期待を先に下げておけば、実際に売るときの衝撃はより小さくなるかもしれない。
リスクは、このような表明自体が、「デジタルゴールド」の物語の根幹を揺るがし始めていることである。ビットコインの信仰は大部分がHODL文化に基づいており、最大のHODLerが売却について議論し始めると、市場心理への影響は実際の売却よりも大きくなる可能性がある。
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