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来週の白銀市場展望——底打ちすべきか？

先週、国際現物白銀は89.36ドルの高値から大きく下落し、最低76ドル付近まで下げ、週内の振幅は15％を超えた。市場の感情は楽観と恐怖の間を素早く行き来し、来週の相場については反発を迎える可能性が非常に高いと考える。

相場下落の誘因

1.利上げ期待の高まり、短期的に銀価格を抑制

米国4月のインフレデータの予想外の好結果が、最近の白銀調整の主な引き金となった。データによると、米国4月のCPIは前年比3.8％増、PPIは前年比6.0％に急上昇し、市場予想を大きく上回った。このデータは、市場の米連邦準備制度の年内利下げ期待を完全に打ち破り、さらには利上げへの懸念を引き起こした。現在、市場は6月の米連邦準備制度の利上げ確率を月初の10％未満から35％に上昇させており、10年物米国債の利回りはほぼ一年ぶりの高水準に達し、ドル指数も堅調に推移している。

2.投機資金の離脱、ボラティリティの激化
最近の白銀市場の顕著な特徴は、投機的な力の継続的な不在だ。ポジションデータによると、白銀の投機的買い持ちポジションは依然として低水準であり、価格動向と明らかに乖離している。5月中旬までに、世界の白銀ETFの保有量は年初比で約700トン減少し、純流出規模は過去最高を記録した。投機資金の離脱により、白銀市場の流動性は低下し、価格の変動性が増している。

3.地政学的リスク

米イランの交渉が膠着状態に陥る中、米国は再びイランへの軍事攻撃の可能性を示唆し、原油価格は急騰。WTI原油は再び105ドルの高値を突破し、世界的なインフレ期待も再び高まったことで、金銀価格は圧力を受けて調整局面に入っている。

今後の相場展望

テクニカル面から見ると、白銀価格は短期移動平均線を下回り、MACDはデッドクロスを形成しており、弱気の勢力が優勢だ。来週の白銀の重要なサポートラインは75〜76ドルの範囲であり、これを割り込めば、70〜72ドルの中期的なサポートラインまで下落する可能性がある。上値の抵抗線は82〜84ドルの範囲であり、これを突破できれば、再び高値に挑戦する展望もある。

ファンダメンタルズ面では、米イランの情勢は不安定なままであり、最近の両者のやり取りの繰り返しを踏まえると、再び交渉の兆しが出れば、金銀価格は急反発するだろう。来週の相場は引き続き調整局面の反発を中心に展開すると見られる。家族の皆さんは軽めのポジションで底打ちを狙い、損切りは74ドル以下に設定しておくと良い。$XAGUSD $XBRUSD $EURUSD