私はAMM曲線の観察過程を記録し始めてから、最大の変化は「マーケットメイキング＝放置して手数料を稼ぐこと」をデフォルトとしなくなったことだ…曲線が動くと、価格がプールに沿って滑り、あなたの資産比率も変わる。引き出そうとしたときに、単に現物を持ち続けるより少し少なくなっていることに気づく。このようなインパーマネントロスは本当に直感に反する。最近、みんなはRWAや米国債の利回りとオンチェーンの収益商品を比較しているが、私も無意識に一言問いかけてしまう：この収益は本当に利息なのか、それとも曲線内のリスクを引き受けて得たものなのか？とにかく記録しておけば、頭が「APY」に引きずられやすくなるのを防げる。