ウォーレン・バフェットは、おそらく最も良く言ったのは、成功する投資には時間、規律、忍耐が必要だということだ。簡単に聞こえるだろう？しかし、多くの人が下落時にパニック売りをしたり、儲けようと急騰を追いかけたりするのを見てみろ。皮肉なことに、忍耐を説く人が心理学の重要なポイントも突いている—市場は基本的に、焦っている人から忍耐強い人へお金を移す装置だということだ。これを絶えず目にする。

プロとその他を分けるのは何か？彼らは稼げることではなく、失う可能性について考える。素人は利益に執着している。プロは「この取引でいくら失えるか？」と朝起きて考える。その心構えの変化がすべてを変える。ジャック・シュワーガーは完璧に言った—素人は利益を考え、プロは損失を考える。これはほとんど逆説的だが、資本を守ることがすべての基礎だと気づくと理解できる。

心理学の部分は非常に重要だ。ジム・クレイマーはかつて、希望はただの偽りの感情であり、それは金を失うだけだと述べた。そして、価値のないポジションを持ち続ける人々を見て、「価格が戻ると信じている」からといって、それがどれだけ違うことかを痛感させられる。感情はトレーディングの敵だ。リスクを真剣に受け入れる必要があり、それができれば、どんな結果でも心が平静でいられる。そうなると、恐怖や欲に惑わされなくなる。

長続きするトレーダーは、損失をすぐに切る人だと気づいた。遅れてではなく、気がついた瞬間に。ビクター・スペランデオはこれを完璧に言った：人々が資金を失う最も重要な理由は、損切りを短くしないことだ。良いトレーディングの三要素は、損切り、損切り、そしてまた損切りだと言う人もいる。冗長に聞こえるかもしれないが、小さな損失を受け入れられずにアカウントを吹き飛ばす人を見ると納得できる。

また、自分が何をしているのかを理解することも重要だ。バフェットは、広範な分散投資は投資家が何をしているのか理解していない場合にのみ必要だと言った。これは痛い指摘だ。なぜなら、多くの分散ポートフォリオは単なる混乱を戦略に見せかけたものだからだ。自分のポジションを知り、その理由を理解しろ。簡単に説明できないなら、その取引は避けるべきだ。

市場の動きについても興味深い。ブレット・スティーンバグラーは、市場の本当の問題は、市場の動きに合わせて自分のトレーディングスタイルを適応させるのではなく、市場を自分のスタイルに無理やり合わせようとすることだと指摘した。市場はあなたのシステムを気にしない。あなたのシステムは動的で、常に進化し続ける必要がある。トーマス・バスビーは、トレーダーは一部の環境では機能し、他では失敗する硬直したシステムとともに去っていくと語った。今も生き残っているのは、適応できる者たちだ。

もう一つ心に残ったのは、最良の取引はしないこともあるということだ。手を出さずに待つことの価値は過小評価されている。ビル・リプシュルツは、トレーダーが50％の時間だけでも手を出さなければ、はるかに多くの金を稼げると言った。常に次のチャンスはある。一つ逃しても世界の終わりではない。すべての動きに追随してアカウントを吹き飛ばすのが本当の災害だ。

最も共感を呼ぶトレーダーの名言は、市場サイクルを実際に生き延びた人たちの言葉だ。彼らは夢を売っているわけではない。傷跡を見せているのだ。そして正直なところ、これを上達させたいなら、自分のアカウント明細を見てみるといい—損失は勝ちよりも多くを教えてくれる。

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