正直に言うと、今年金は強烈なドラマのシーンを見せてくれている。2026年は狂ったように始まり、1月には約5600ドルに達したが、その後3月にはほぼ崩壊し、4700〜4800ドルまで下落した。問題は、市場に明確なバランスがないことだ。一方では、安全資産への強い需要と中央銀行の積極的な買いがあり、もう一方ではドルが強く、米国の金利がそれに圧力をかけている。

ここから金の価格は上がるのか？これは誰もが尋ねる質問だ。主要なアナリストたちはほぼ全員、全体的に上向きの傾向にあると一致している。JPMorganは年末までに6300ドルを予測し、UBSは予測を6200ドルに引き上げたが、金融政策が引き締まれば4600ドルまで下落するシナリオもある。ドイツ銀行は6000ドル、ゴールドマン・サックスは5400ドルと見ている。つまり、金は健全な範囲内で動いているというコンセンサスだ。

しかし、実際の主要な推進力は依然として存在している：インフレは終わっていない（3月には3.3％に上昇したのを見た）、地政学的緊張は続いているし、中央銀行は買いを止めていない。これらすべてが金を安全資産としての需要を支えている。

ただし、罠には注意が必要だ：もし連邦準備制度が再び金利を引き上げたり、大きな紛争が終わったりすれば、安全資産への需要は減少する可能性がある。そして、ドルの強さは価格に圧力をかけ続ける。つまり、動きは一直線の上昇ではなく、絶え間ない変動になる。

投資の観点からは、自分の目標に応じて選ぶべきだ。長期的なインフレヘッジを求めるなら、金の延べ棒やコインは安全だ。しかし、積極的に取引して日々の変動を利用したいなら、先物や差金決済取引（CFD）、オプションの方が良い—ただし、レバレッジは利益と損失を倍増させることを理解しておく必要がある。

結論：金は依然として強い位置にあり、基本的な要因が支えているが、一直線の上昇は期待しない方が良い。変動を予想し、経済指標や金融政策を監視し、明確な計画を立ててから参入すべきだ。金の価格は上がるのか？おそらくそうだが、その道のりはスムーズではない。