だから私は金の状況をかなり注意深く見てきましたが、正直なところ、2026年の残りの期間の金価格予測は今のところかなりバラバラです。1月に$5,602に達しましたが、その後4月までに約$4,700に下落しました。これは激しい変動です - 2025年に65％上昇し、その数ヶ月後に16％下落しています。でも本当に私の目を引いたのは、主要な銀行が何も一致しないことです。マッコーリーは年末までに$4,323を予測していますが、ウェルズ・ファーゴは$6,300をターゲットにしています。これは弱気派と強気派の間でほぼ$2,000の差です。JPモルガンは中間の$5,055です。これを見て、今のところどれほど不確実な状況かを実感させられます。

これを引き起こしているのは何でしょうか？いくつかの要因が引っ張り合っています。FRBは今年2〜3回の利下げを予想しており、それが金にとってプラスになります。インフレは依然として2％の目標を超えているため、人々は金をヘッジとして扱っています。中央銀行は昨年1,100トン以上を買い増ししました - 中国、インド、ポーランド、トルコなどが積み増しています。これは堅実な需要の底を形成しています。そしてドルです。USDが弱くなると、国際的に金が安くなり、需要が増えます。逆に強くなると、反対のことが起こります。

今の金価格予測にとって本当に重要な質問は、正確な数字を選ぶことではなく、これらの要因を見守ることです。もしFRBが積極的に利下げを行い、地政学的緊張が高止まりし、ドルが弱くなれば、強気派が勝つ可能性があります。でも、ドルが強くなり、金利が高止まりし、中央銀行の買い増しが鈍化すれば、より低い水準を試すことになるかもしれません。私は実質利回りとDXYを特に注視しています。これら二つが、金の次の動きについて最も多くを教えてくれます。