アナリストは、Nvidiaの株価は42％高くなるべきだと予測

バンク・オブ・アメリカの（BAC 0.17％）トップ半導体アナリスト、ヴィヴェク・アリヤは、最近Nvidia（NVDA 4.39％）の目標株価を300ドルから320ドルに引き上げ、5月15日時点の終値から約42％の上昇余地を示唆しました。この強気の見解は、バンク・オブ・アメリカのAIの機会に対する楽観的な見方の高まりによって裏付けられています。

同社は、AIデータセンターシステムの総対象市場の見積もりを、年間1.4兆ドルから2030年までに1.7兆ドルに引き上げました。調査会社はまた、今後数年間でNvidiaがAIインフラ市場の70％以上を引き続き獲得し続けると予想しており、Advanced Micro Devicesやその他のカスタムチップを開発する企業との競争が激化しているにもかかわらず、そのシェアを維持すると見ています。

画像出典：Getty Images。

上昇余地は正当化しにくいように思えるかもしれません。特に、Nvidiaの時価総額がすでに5.7兆ドルを超えているためです。しかし、同社の堅実なビジネスの基本的な要素は、強気の見通しが最初に思われるよりも現実的である可能性を示唆しています。

堅調なビジネスの勢い

Nvidiaの財務の勢いは依然として素晴らしいものです。同社は、2026会計年度（2026年1月25日に終了）に2,159億ドルの収益を上げ、前年比65％増加しました。一方、粗利益率は70％を超えています。同社は、2027会計年度第1四半期の収益を78億ドル程度（±2％）と見込んでいます。

拡大

NASDAQ: NVDA

Nvidia

本日の変動

(-4.39%) $-10.35

現在の価格

$225.39

主要データポイント

時価総額

$5.5兆

当日の範囲

$224.30 - $231.50

52週範囲

$129.16 - $236.54

出来高

580万株

平均出来高

1億7100万株

粗利益率

71.07％

配当利回り

0.02％

この卓越した成長は、多くの顧客支出によって推進されています。Nvidiaの最大4つの顧客、Amazon、Microsoft、Alphabet、およびMeta Platformsは、2026暦年にAIインフラに対して7000億ドル以上を支出すると予想されています。

NvidiaのCEO、ジェンセン・黄氏は、Nvidiaが2027年末までにBlackwellおよびRubin AIシステムに対する1兆ドル超の需要見込みを把握していると強調しています。以前は、2025年から2026年末までに約5000億ドルの高信頼度の需要と発注を示していました。

拡大する機会

NvidiaのBlackwellシステムは、急速に成長するAI推論（AIモデルのリアルタイム展開）市場において、同社の地位を強化しています。黄氏は、エージェントAIが同社の主要な成長機会になると見込んでいます。従来のAIモデルは、促されたときだけ反応しますが、エージェントAIシステムはより自律的に動作し、タスクを継続的に背景で完了させることができます。これにより、時間とともに計算能力の需要が大幅に増加する可能性があります。

Nvidiaはまた、顧客が単にチップを購入するだけでなく、AI出力を効率的に生成する能力にも焦点を当てていると強調しています。同社は、次世代システムが同じ電力でより多くのAI出力を生成できることから、ハードウェアの価格が高くなることを正当化していると述べています。黄氏は、推論加速技術、ストレージ、中央処理装置（CPU）などのAIインフラストラクチャコンポーネントを追加することで、以前のBlackwellシステムと比較してAI展開ごとの支出を意味のある範囲で拡大できると示唆しています。

ハイパースケーラーが主要な成長ドライバーであり続ける一方で、経営陣は、Nvidiaのより広範なAIインフラ機会の約40％が主要なクラウドプロバイダー以外からもたらされる可能性があると示しています。これには、企業のオンプレミスデータセンター、産業用AIアプリケーション、地域クラウド運営者が含まれます。

Nvidiaはまた、AIデータセンター運営者IRENへの最大21億ドルの投資や、ガラスメーカーコーニングの新しい光ネットワーク工場への資金提供を通じて、AIインフラ容量を確保しています。

Nvidiaは依然として競争激化、顧客集中、輸出制限などのリスクに直面していますが、その拡大するAIインフラの機会は、バンク・オブ・アメリカの強気の見解が最初に思われたよりも現実的であることを示唆しています。