正直なところ、今私の気になっている質問は：2026年に金は本当に上昇するのか、それとも下落するのか？ 今年の初めから見られた動きは本当に狂っていた。金は2026年の始まりから非常に勢いよく上昇し、特に2025年のパフォーマンスが非常に素晴らしかった（64％の利益！）。1月には史上最高値の約5595ドルに達したが、その後すぐに逆転した。3月は本当に厳しかった—金はたった1か月で約11.8％下落し、4097ドルまで落ちた。これはドルの強さと金利上昇、そしてFRBが利下げに非常に慎重になったことによるものだ。

しかし、面白いのは、状況は単純ではないということだ。明らかに金に対して圧力がかかっている—高金利、米ドルは第1四半期に1.6％強くなり、3月には債券利回りが4.01％から4.44％に上昇した。これらはすべて、金を保持するための代替コストが高まっていることを意味する。一方で、非常に強力なサポートも存在している—中央銀行は依然として積極的に買い続けており（2026年には850トンの予測）、投資需要も継続中、地政学的な緊張も続いている。

最大の金融機関は比較的楽観的な見方をしている。JPMorganは年末までに6300ドルを予測し、UBSは年半ばに6200ドル、その後5900ドルと見ている。さらに、より慎重なMacquarieも平均4323ドルを予測しており、誰も本格的な崩壊を予想していない。私が見ているのは、金の上昇か下落かの答えは、どの経済シナリオが勝つかに依存しているということだ。もしFRBが利下げを始めたり、米国経済が減速したりすれば、金は再び上昇するだろう。しかし、もし金利が高止まりし、ドルが強くなり続ければ、さらなる下落もあり得る。

実際、今最良の戦略は一度にまとめて買うことや、底値を待つことではない。むしろ、段階的に買い増すことだ—少し下がったら5％、さらに下がったら10％といった具合に。金は依然として歴史的な高水準の約4780ドル付近で動いており、完全に勢いを失ったわけではない。重要なのは、米国の経済指標を正確に追うことだ—雇用やインフレに関するニュースは、数分で全てを変える可能性がある。そして、地政学的リスクも決して無視できない大きな要素だ。

結局のところ、2026年の金には明確な方向性はなく、市場は二つの力の間で揺れている。金融緩和の圧力と、構造的なサポートの両方だ。だから、本当の質問は、「金は最終的に上昇するのか、それとも下落するのか」ではなく、「どのような状況下でそれぞれのケースが起こるのか、そしてそれにどう備えるか」だ。賢い追跡と良い計画こそが、感情的な賭けよりもはるかに重要だ。