2025年の金の動きを見直してきましたが、正直なところかなり激しい年でした。

年初は2,670ドルで始まり、最終的には1オンスあたり4,300〜4,350ドル付近で終わりましたので、約60％近い大きな利益を積み重ねたことになります。

面白いのは、今後数日で金が上昇するかどうかは、今年を通じて押し上げてきたのと同じ要因に依存しているということです：FRBの金融政策、ドルの動き、そして地政学的リスクです。
2025年末には、金は史上最高値付近で堅調に推移し、約4,350ドルの水準でポジションを固めており、投資家が依然として避難先を求めていることを示しています。

技術的なレベルに関しては、アナリストは4,400〜4,450ドルの抵抗線に注目しており、サポートは4,200〜4,250ドルの範囲にあります。
重要なマクロ経済のサプライズがなければ、金はこの範囲内でやや上昇傾向を持ちながら推移する可能性が高いです。
RSIは買われ過ぎのゾーンで揺れ動いていますが、明確な売りの兆候は見られません。

主なドライバーは明確です：
第一に、FRBの緩和期待がドルを弱めたこと。
第二に、米中間の貿易緊張が避難先のプレミアムを高めたこと。
第三に、中国を中心とした中央銀行が金を買い続けており、3分の1以上が保有増加を計画しています。
そして第四に、中東の紛争が安全資産の需要を強化しました。

専門家たちは2026年の予測も興味深いものを示しています：
ゴールドマン・サックスは2,973ドル、バンク・オブ・アメリカは2,750ドル、JPモルガンは2,775ドル、UBSもまた2,973ドルと予測しています。
これらの数字は2025年のものですが、市場の基本構造は変わっていません。
今後数ヶ月で金が上昇するかどうかは、FRBが引き締めを加速させるかどうか、ドルがさらに弱くなるかどうか、そして地政学的リスクが引き続き存在するかどうかにかかっています。

中央銀行やETFの構造的な需要は依然として堅調であり、金には底値があることを示唆しています。
ただし、インフレデータや金融政策の決定、そして避難先の需要を減少させる可能性のある地政学的緊張には注意が必要です。
今のところ、金はその勢いを維持しており、高水準は堅実なファンダメンタルズによって支えられているようです。