この数日、また誰かがステーブルコインの供給量の曲線をETFの純流入と照らし合わせて、「資金が入ってきているから必ず上がる」と言っているのを見かけた。私はこういうストーリーにはあまり賛同できない。相関性が見た目に良くても因果関係が成立するとは限らない：ステーブルコインが多いのはチャンスを待っている可能性もあれば、リスク許容度が下がって先に外に止まっているだけかもしれない；ETFも同様で、入ってきてもすぐに追いかけるわけではなく、むしろゆっくりとポジションを調整していることが多い。市場という鏡は、あなたが焦れば焦るほど逆の動きをしやすい。

ついでに、テストネットのインセンティブとポイントの期待値がまた盛り上がってきて、グループ内では毎日のように「メインネットはトークンを発行するのか」と推測している…私は今、それを感情の温度計として使っている。あまり一様になったら、ポジションを少し縮めて、現金（またはステーブルコイン）を残しておき、気持ちが落ち着くまで待つつもりだ。もう少し様子を見てみる。