過去のA株市場や、近年の暗号市場には、広く伝わる言葉があります：

「取引は逆人性である。」
しかし私は、多くの場合この言葉は誤りであり、さらには害になることさえあると考えています。
どのような人がこの言葉を信じるのか：
一度買い入れると損をしてしまい、
一度損切りすると上昇し、
高値追いをすると調整が入り、
恐怖に駆られて売り飛ばす。
失敗の回数が増えると、安定した利益の道を見つけられず、また自分が市場を理解していないことを認めたくなくなるため、やむなく一見高度に見える言葉を見つけて、自分の行動や結果を正当化しようとします。
「間違っているのは私ではなく、人性だ。」
この言葉は深く聞こえますが、実際には多くの場合、敗者の自己慰めに過ぎません。
さらに重要なのは、ほとんどの人が損をしている市場において、このような物語は共振を生みやすいということです。敗者は説明を必要とし、損失者は慰めを求め、迷える者は哲学的な理由を必要とします。
その結果、「取引は逆人性である」というのは、経験の総括から集団催眠へと変わってしまいます。
しかし、米国株や初期の暗号市場を見てみると、主流の信念は「逆人性」ではありません。
米国株の長期的な主流の物語は：
買って持ち続ける（Buy and Hold）。
初期のビットコインや暗号市場の核心的信念も：
全額投入（梭哈）、持ち続ける、周期を乗り越える。
さらには、それにより家族の財産を次世代に伝える投資や、ビットコイン界のホドル（屯币党）が生まれました。
なぜでしょうか？
それは、市場の根底構造が異なるからです。
米国株の核心は、法治、所有権保護、市場経済、技術革新、制度の安定に基づく長期的な複利システムです。このシステムは過去数十年で、起業家精神、資本効率、人類の創造力を大きく解放してきました。
だからこそ、この市場では、多くの場合、人間の欲、楽観性、長期志向に従うことがむしろ正しいのです。
常に「逆人性」を意識する必要はありません。
しかし問題は、どんなシステムも永遠に動き続けるわけではないということです。
宇宙の進化から人類社会の発展、資本市場の運行に至るまで、周期はどこにでも存在します。
制度には周期があり、産業には周期があり、流動性には周期があり、リスク志向も周期があります。
米国株でさえ、長期投資の代表であるバフェットでさえ、すべての時点で無思考で保有し続けるわけではありません。評価が高すぎてリスクとリターンのバランスが取れなくなったときに株を売り、現金を蓄えて新たなチャンスを待つこともあります。
これこそが成熟した投資家が本当に理解すべき周期です。
したがって、取引は単なる「逆人性」ではありません。
取引の本当の難しさは：
いつ人性に従うべきか、
いつ人性を抑制すべきか、
いつトレンドを信じるべきか、
いつバブルに警戒すべきか、
いつ長期保有を続けるべきか、
いつ果断に離脱すべきか。
低レベルのトレーダーは損失を人性のせいにします。
普通のトレーダーは人性と闘おうとします。
高レベルのトレーダーは人性を理解し、それを利用し、最終的には周期に従います。
市場は決して人性を罰するために存在しているわけではなく、市場が本当に罰しているのは、思考を放棄してスローガンだけで済ませる者たちです。