証券日報記者 李婷5月13日、上海有色網の最新データによると、国内の電池級炭酸リチウムの現物価格範囲は19.8万元/トンから20.3万元/トンで、市場平均価格は20.05万元/トンに達し、再び20万元/トンの節目に戻った；工業用炭酸リチウムの見積もりは19.4万元/トンから19.8万元/トンで、こちらも同様に20万元/トンの大台に迫っている。実際、炭酸リチウムの価格は2025年の底値から安定した後、持続的な反発傾向を示し、2026年以来、価格は次々と上昇し続け、業界の長期低迷状態を打ち破った。業界関係者は、価格の急速な上昇の影響で、短期的にはリチウム電池の上下游産業チェーンの利益構造が再構築されると見ている。同時に、炭酸リチウム価格の上昇がエンドへと伝導される過程で、リチウム電池業界は新たな供給と需要、利益の深度調整を迎えている。**需要の予想超過回復がリチウム価格を押し上げる**需要側では、リチウム電池の主要な下流として、自動車市場は堅調な成長を維持し、4月の国内新エネルギー車の生産・販売台数はともに130万台を突破し、前年同月比で増加した。新車市場の浸透が続き、車両の平均電力量も増加している；蓄電業界はリチウム価格上昇の主要な増量要因となり、国内外の蓄電注文は満杯状態で、トップ企業は生産を継続し、リチウム電池の輸出データも大幅に増加しており、必要性の高い層面でリチウム価格の上昇を強力に支えている。下流の注文増加に伴い、今年5月のリチウム電池企業の電芯生産計画は前月比で明らかに増加し、例年の閑散期の低迷を打ち破り、需要の予想超過回復がリチウム価格の上昇を直接促している。一方、炭酸リチウムの供給側では、短期的に原料供給が引き続き逼迫している。海外市場では、ジンバブエが以前にリチウム精鉱の輸出規制政策を打ち出し、オーストラリアのリチウム精鉱生産量も調整され、世界的なリチウム資源の供給が引き締まっている；国内では、江西宜春の複数のリチウム鉱山が採掘権の更新停止段階に入り、地域のリチウム原料の生産が縮小し、市場の短期的な供給不足への懸念が高まっている。これに加え、以前の長期低価格による在庫調整の影響で、市場の現物流通量は少なく、リチウム価格の上昇をさらに後押ししている。真锂研究の主任アナリスト墨柯は、証券日報の記者に対し、「業界では今年の炭酸リチウムの総供給量は約205万トンから206万トンと見込まれ、実効供給は196万トンから198万トンの範囲内と予測している。今年の炭酸リチウムの供給は全体的にバランスの取れた状況が続く見込みで、5月のリチウム電池業界の生産計画は予想を超え、リチウム価格は今後も上昇基調を維持する可能性がある」と述べている。**産業チェーンの景気回復が持続**炭酸リチウムの価格が20万元/トン付近まで回復し、リチウム電池産業チェーンの景気度は引き続き修復している。上流資源側では、青海塩湖工業股份有限公司は業績説明会で、「当社の経営は炭酸リチウム価格の動向と高い相関性を持つ」と公表した。このリチウム価格の回復は、同社のリチウム塩事業の収益と利益の回復を支え、カリウム肥料の主業も安定しており、全体的な経営の基盤を固めている。紫金鉱業集団股份有限公司は、「近年、リチウム産業の展開を継続しており、国内外の塩湖や硬岩リチウム鉱のプロジェクトを進めて、炭酸リチウムの生産能力を着実に拡大し、新エネルギー資源の地図を整備している」と述べた。自身の鉱業開発と運営の経験に基づき、「炭酸リチウムの価格が合理的な範囲に回帰すれば、リチウム事業の収益も着実に解放される」としている。中游の材料セクターでは、深圳市德方ナノテクノロジー股份有限公司は、業績説明会で、「同社の主力事業であるリン酸鉄リチウム正極材料の生産は、炭酸リチウム原料価格に敏感である」と述べた。リチウム価格の上昇は短期的に原料コストの上昇圧力をもたらし、動力電池や蓄電市場の需要回復とともに、製品価格も市場に合わせて調整され、産業の供給と需要の改善により、企業の収益も徐々に回復基調にある。下流の電池分野では、寧徳時代新能源科技股份有限公司は、「上流の炭酸リチウムの価格上昇は、電池製造コストに伝導圧力をもたらし、一定程度、経営コストを押し上げている」と述べた。同社は、業界規模の優位性や長期契約、サプライチェーンの統合能力を活用し、多角的に原料価格の変動をヘッジしている。低価格の生産能力の早期整理により、トップ企業の競争構造はさらに安定している。全体として、炭酸リチウムの価格上昇はリチウム電池産業チェーンの収益回復サイクルを促進している。上流資源企業は最も直接的な恩恵を受け、中游の材料企業は市場需要の拡大に伴い収益を徐々に回復させ、下流の主要電池企業は総合力を背景にコスト変動を平滑化し、業界全体の運営は徐々に安定しつつ良好な方向へ向かっている。今後の炭酸リチウム価格の動向について、万聯証券の高端装備業界アナリスト冯永棋は、「供給が逼迫し、下流の需要が高成長を続ける中、短期的にはリチウム価格は高水準での変動を維持し、やや強含みの展開になると予想される。ただし、下半期に海外のリチウム鉱の生産能力が解放され、国内の鉱山も再稼働すれば、リチウム鉱の供給と需要の緊張状態は徐々に緩和され、価格は高水準から下落に向かう可能性がある」と述べている。
炭酸リチウム価格が上昇 産業チェーンが収益回復サイクルに入る
証券日報記者 李婷
5月13日、上海有色網の最新データによると、国内の電池級炭酸リチウムの現物価格範囲は19.8万元/トンから20.3万元/トンで、市場平均価格は20.05万元/トンに達し、再び20万元/トンの節目に戻った；工業用炭酸リチウムの見積もりは19.4万元/トンから19.8万元/トンで、こちらも同様に20万元/トンの大台に迫っている。
実際、炭酸リチウムの価格は2025年の底値から安定した後、持続的な反発傾向を示し、2026年以来、価格は次々と上昇し続け、業界の長期低迷状態を打ち破った。
業界関係者は、価格の急速な上昇の影響で、短期的にはリチウム電池の上下游産業チェーンの利益構造が再構築されると見ている。同時に、炭酸リチウム価格の上昇がエンドへと伝導される過程で、リチウム電池業界は新たな供給と需要、利益の深度調整を迎えている。
需要の予想超過回復がリチウム価格を押し上げる
需要側では、リチウム電池の主要な下流として、自動車市場は堅調な成長を維持し、4月の国内新エネルギー車の生産・販売台数はともに130万台を突破し、前年同月比で増加した。新車市場の浸透が続き、車両の平均電力量も増加している；蓄電業界はリチウム価格上昇の主要な増量要因となり、国内外の蓄電注文は満杯状態で、トップ企業は生産を継続し、リチウム電池の輸出データも大幅に増加しており、必要性の高い層面でリチウム価格の上昇を強力に支えている。下流の注文増加に伴い、今年5月のリチウム電池企業の電芯生産計画は前月比で明らかに増加し、例年の閑散期の低迷を打ち破り、需要の予想超過回復がリチウム価格の上昇を直接促している。
一方、炭酸リチウムの供給側では、短期的に原料供給が引き続き逼迫している。海外市場では、ジンバブエが以前にリチウム精鉱の輸出規制政策を打ち出し、オーストラリアのリチウム精鉱生産量も調整され、世界的なリチウム資源の供給が引き締まっている；国内では、江西宜春の複数のリチウム鉱山が採掘権の更新停止段階に入り、地域のリチウム原料の生産が縮小し、市場の短期的な供給不足への懸念が高まっている。これに加え、以前の長期低価格による在庫調整の影響で、市場の現物流通量は少なく、リチウム価格の上昇をさらに後押ししている。
真锂研究の主任アナリスト墨柯は、証券日報の記者に対し、「業界では今年の炭酸リチウムの総供給量は約205万トンから206万トンと見込まれ、実効供給は196万トンから198万トンの範囲内と予測している。今年の炭酸リチウムの供給は全体的にバランスの取れた状況が続く見込みで、5月のリチウム電池業界の生産計画は予想を超え、リチウム価格は今後も上昇基調を維持する可能性がある」と述べている。
産業チェーンの景気回復が持続
炭酸リチウムの価格が20万元/トン付近まで回復し、リチウム電池産業チェーンの景気度は引き続き修復している。
上流資源側では、青海塩湖工業股份有限公司は業績説明会で、「当社の経営は炭酸リチウム価格の動向と高い相関性を持つ」と公表した。このリチウム価格の回復は、同社のリチウム塩事業の収益と利益の回復を支え、カリウム肥料の主業も安定しており、全体的な経営の基盤を固めている。
紫金鉱業集団股份有限公司は、「近年、リチウム産業の展開を継続しており、国内外の塩湖や硬岩リチウム鉱のプロジェクトを進めて、炭酸リチウムの生産能力を着実に拡大し、新エネルギー資源の地図を整備している」と述べた。自身の鉱業開発と運営の経験に基づき、「炭酸リチウムの価格が合理的な範囲に回帰すれば、リチウム事業の収益も着実に解放される」としている。
中游の材料セクターでは、深圳市德方ナノテクノロジー股份有限公司は、業績説明会で、「同社の主力事業であるリン酸鉄リチウム正極材料の生産は、炭酸リチウム原料価格に敏感である」と述べた。リチウム価格の上昇は短期的に原料コストの上昇圧力をもたらし、動力電池や蓄電市場の需要回復とともに、製品価格も市場に合わせて調整され、産業の供給と需要の改善により、企業の収益も徐々に回復基調にある。
下流の電池分野では、寧徳時代新能源科技股份有限公司は、「上流の炭酸リチウムの価格上昇は、電池製造コストに伝導圧力をもたらし、一定程度、経営コストを押し上げている」と述べた。同社は、業界規模の優位性や長期契約、サプライチェーンの統合能力を活用し、多角的に原料価格の変動をヘッジしている。低価格の生産能力の早期整理により、トップ企業の競争構造はさらに安定している。
全体として、炭酸リチウムの価格上昇はリチウム電池産業チェーンの収益回復サイクルを促進している。上流資源企業は最も直接的な恩恵を受け、中游の材料企業は市場需要の拡大に伴い収益を徐々に回復させ、下流の主要電池企業は総合力を背景にコスト変動を平滑化し、業界全体の運営は徐々に安定しつつ良好な方向へ向かっている。
今後の炭酸リチウム価格の動向について、万聯証券の高端装備業界アナリスト冯永棋は、「供給が逼迫し、下流の需要が高成長を続ける中、短期的にはリチウム価格は高水準での変動を維持し、やや強含みの展開になると予想される。ただし、下半期に海外のリチウム鉱の生産能力が解放され、国内の鉱山も再稼働すれば、リチウム鉱の供給と需要の緊張状態は徐々に緩和され、価格は高水準から下落に向かう可能性がある」と述べている。