この数日また、安定したコインの供給が増えると「ETF資金が入った」と言う人を見かけたけど、ちょっと疑心暗鬼になった…要するに関連性があまりにも簡単に自己欺瞞できるからだ。安定コインが増えたからといって、それが単に場外で別の形に変わっただけだったり、取引所内で行き来しているだけだったり、本当の買い注文と同じなのか疑問に思う。

自分がより気にしている「シグナル」はむしろ、チェーン上の不自然な遅延だ：同じアドレス群が異なる時間帯に突然頻繁に動き出し、マッチング前後に誰かが半秒間止めているような感覚だ。ETFはもちろん感情に影響を与えるけど、熱狂を見ただけで因果関係を無理に補完しない方がいい。

ついでに言うと、最近のソーシャルマイニングやファン用トークンの「注意力はマイニングに直結」みたいなやつも結構悩ましい…注意力は確かに価値があるけど、それが検証可能なシグナルなのか？とにかく、最初はノイズとして扱って、チェーン上の痕跡が本当に出てきたら考えるつもりだ。