最近、金が今年奇妙な状態にあることに気づきました。2026年は狂ったような勢いで始まり、1月には5180ドル近くの歴史的な高値に達しましたが、その後突然すべてが逆転しました。今は居心地の悪い領域にあり、市場は米国金利の高止まりと強いドルの明確な圧力と、公式および投資需要からの継続的な支援の間で揺れ動いています。

実際、金価格指数は複雑な物語を語っています。3月だけで、金は約11.8％価値を失い、米国の強い雇用統計により、17.8万の雇用増と失業率の4.3％への低下を示した後、4097ドルに崩壊しました。これはすべてを変えるのに十分でした。連邦準備制度は慎重な姿勢を保ち、ドルは第1四半期に約1.6％上昇し、債券の利回りは4.44％に跳ね上がりました。

しかし、ここで興味深い部分があります：この圧力にもかかわらず、金は完全に崩壊しませんでした。なぜでしょうか？それは、いくつかの要因が強力に支え続けているからです。中央銀行は依然として積極的に買い続けており、推定では2026年に約850トンの買い入れが予想されています。投資家は、より不安定な世界において価値のあるヘッジとして金を見続けています。そして、地政学的リスクも消えていません。

では、金は本当に下落するのでしょうか？連邦準備制度が引き続きタカ派の姿勢を維持すれば、さらに下落する可能性はありますが、長期的な崩壊は考えにくいです。私はバランスの取れたシナリオを予想します：限定的な下落の後、4500ドルから4800ドルの範囲内で安定する展開です。購入を考えているなら、一度に全額を投入せず、段階的にエントリーし、テクニカル分析を用いて本当のサポートゾーンを見極めてください。現在の金価格指数は、私たちが移行期にあることを示しており、明確な終わりは見えません。

大手機関は比較的楽観的です。JPMorganは年末までに6300ドルを予測し、UBSは一部の月で6200ドル、その後5900ドルに下落すると見ています。これは、市場が大惨事を予想しているわけではなく、自然な変動を受け入れていることを意味します。重要なのは、一時的な調整を恐れず、より大きな視野を持つことです。金は依然として不確実性に対する良い保険であり、特にこの世界的な混乱の中ではなおさらです。