経済学で実際にデフレクションがどのように機能するかを見直しています。

これは多くの投資家が無視しがちな概念ですが、私たちの金融判断に直接影響します。
基本的に、経済の文脈でのデフレクションの意味は、名目値を調整してインフレのノイズを除去し、実際の成長を把握することです。

見てください、何年も政府が所得税のデフレクションについて議論してきました。
これは市民の購買力を守るためです。
例えばスペインでは、2022年末にインフレ率が約6.8%だったとき、激しい議論がありました。
アイデアはシンプルです：もしあなたの給与が5%上昇しても、インフレが6%なら、実質的にはお金を失っていることになります。
だから、所得税のデフレクションは、税率の区分を調整して、実際にはあなたをより裕福にしない所得に対してより多く税金を払わないようにすることを意味します。

面白いのは、アメリカ、フランス、北欧諸国などはすでに毎年これを行っていることです。
ドイツでは2年に一度です。
しかしスペインでは、2008年以来全国レベルでは行われていませんでしたが、一部の自治体では導入し始めました。
ここでのポイントは、デフレクションの意味は単なる財政政策を超えており、私たちの資金運用に実際の影響を与えるということです。

経済学者は、デフレータを使って企業、地域、個人の実質的なパフォーマンスを比較します。
この調整なしでは、名目成長と実質成長を混同してしまいます。
例えば、名目GDPが1000万から1200万に増加した場合でも、価格が10%上昇したなら、実質成長はたったの10%です。
この名目GDPと実質GDPの違いは、正しい投資判断を下すために非常に重要です。

さて、これが私たち投資家にとって何を意味するのでしょうか？
もし所得税のデフレクションが行われれば、納税者の手元により多くの収入が残り、理論的には投資需要が増加します。
しかし、実際には、平均的な人にとっての経済的利益は限定的です。
数百ユーロの節約であり、数千ユーロではありません。

高インフレと高金利の環境では、多くの伝統的資産は苦しみます。
株式は借入コストの上昇により下落します。
債券は魅力を失います。
ただし例外もあります。
金は歴史的に価値を維持し続けており、短期的には変動しますが。
原材料は一般的にインフレとともに価格が上昇するため恩恵を受けることがあります。
エネルギーなど特定のセクターは記録的な利益を出す一方、テクノロジーなどは崩壊することもあります。

多くの人が考慮しないのは、税金の影響です。
株式投資で利益を得た場合、そのリターンは所得税の対象となります。
したがって、デフレクションの意味を税金の文脈で理解することは、税引き後の実質的な収益を計算する上で重要です。

私のおすすめは、高インフレ時には分散投資を行うことです。
株式や債券だけに頼らないでください。
金、原材料、不動産も検討してください。
そして、あなたの国がこれらの財政デフレクション政策をどのように実施しているか、またはしていないかに注意を払いましょう。
これは長期的にあなたの実質購買力に確実に影響します。
株式市場は景気後退時には短期的に混乱するかもしれませんが、歴史的に回復します。
流動性と長期的な視野を持つ投資家は、再び見られなくなる価格で資産を買っている可能性があります。