2025年末頃、日本円は史上最低水準に近い動きを見せており、JPY/THBの為替レートは約0.2176バーツ／円で取引されていました。これは長期的なサポートラインよりやや上の水準です。注目すべきは、日本銀行の政策変更です。彼らが国債買い入れを縮小したことで、円はわずかに反発し、最低値から回復しました。

円の動向を実際に動かしている要因は複数あります。第一に、日本銀行の金融政策です。2025年初頭にはインフレ率が2.5％から3.5％に達し、彼らの目標の2％を上回っていましたが、それにもかかわらず、金融政策は慎重なままでした。政策金利は-0.1％に留まり、米国や欧州と大きく異なっています。

第二に、国間の金利差が重要な役割を果たしています。米国や欧州の中央銀行が緩和を始める一方で、日本は引き締めを続けていたため、円は弱含みました。一方、タイバーツは観光の回復、地域の堅調な貿易、実質金利の高さにより資金流入を促進し、支えられました。

2026年に向けて、円の動向は日本銀行の金融緩和からの出口戦略次第です。もし彼らがマイナス金利を終了し、YCC（イールドカーブ・コントロール）を本格的に修正すれば、円は0.2300〜0.2400の範囲まで上昇する可能性があります。しかし、金融政策の引き締めを遅らせる場合、円は新たな最低値を下回り、0.2100未満に下落する可能性もあります。

もう一つ注目すべきは、日本人投資家の資金の本国送還です。新興市場の不確実性や地政学的緊張の中で、こうした動きは円を支えることが多いです。さらに、円は安全資産としての地位を維持しており、世界の金融システムに大きなリスクが生じた場合、円は急速に上昇する可能性があります。

テクニカル分析の観点からは、多くの指標が短期的には下落シグナルを示していますが、移動平均線は中立のままで、市場の明確な方向性は見えていません。ただし、長期的なサポートラインの0.2150は重要なポイントです。このラインが維持され、マクロ経済のファンダメンタルズが整えば、円は徐々に回復基調に向かう可能性があります。

総じて、2026年の円の動向は、日本の金融政策の正常化、国際的な金利差、地政学的状況に依存します。特に、日本銀行の動きを注視することが重要です。彼らの動き次第で、円の長期的な方向性が決まる可能性があります。

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