**アドバンスト・マイクロ・デバイセズ**（AMD 4.21％）と**インテル**（INTC 5.60％）は、市場で最も熱いチップ株の一つであり、過去1年間に驚異的な上昇を遂げています。これは、人工知能（AI）を活用した需要が彼らの製品に向かっており、そのビジネスの成長を促進しているためです。AMDの株価は過去1年間で300％急騰しましたが、この記事執筆時点ではインテルの株価はさらに大きな413％の上昇を記録しています。AMDは、ハイパースケーラーやAI企業と締結したAIデータセンター向けグラフィックス処理ユニット（GPU）やサーバー中央処理装置（CPU）の契約の恩恵を受けています。一方、インテルのチップに対する需要は供給を上回っています。同社はカスタムAIプロセッサへの進出や、クラウド上でAI推論を行うためのサーバーCPUの人気上昇が追い風となっています。しかし、**Arm Holdings**（ARM 8.13％）は、CEOのルネ・ハースが最新の決算説明会で述べたコメントから、AMDやインテルの勢いに大きな挑戦をもたらす可能性があります。ハース氏の発言内容を見てみましょう。そして、Armが本当にこの記事で議論されている2つの半導体株の見通しにダメージを与えることができるのかどうかを確認しましょう。画像出典：ゲッティイメージズ。Armのデータセンターの資本コストを大幅に削減するという主張は、インテルとAMDにとって懸念材料となるべきだ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------Armは伝統的に、チップアーキテクチャと知的財産（IP）の設計で知られており、それを**Nvidia**、**Amazon**、**Microsoft**、**Apple**などの顧客にライセンス供与しています。同社はまた、各チップの出荷に対してロイヤルティも受け取っています。展開NASDAQ：ARM-----------Arm Holdings本日の変動(-8.13%) $-18.57現在の価格$209.93### 主要データポイント時価総額$243B当日の範囲$208.50 - $216.8452週範囲$100.02 - $239.50出来高211K平均出来高7.9M総利益率94.08％しかしながら、この英国企業は現在、ビジネスモデルを変更しています。IPのライセンス供与とロイヤルティの徴収だけでなく、自社のチップも製造することに決めました。3月24日にARM AGI CPUを発表し、35年の歴史の中で初めて自社のシリコンを生産することを明らかにしました。同社は、エネルギー効率の良い計算ソリューションを必要とするエージェントAIと推論市場をターゲットとしています。Arm投資家にとって良いニュースは、今後数年間で自社のCPUから20億ドル以上の収益を既に見込んでいることです。これは、AGI CPUを発表した際に予想した収益の2倍以上です。明らかに、顧客はArmの推論重視のCPUにかなり関心を持っているようです。これは、ハース氏が最近の決算説明会で述べたコメントを考えると、驚くべきことではありません。> データセンター向けの最初の生産用シリコン製品は、x86プラットフォームと比較してラックあたりの性能を2倍以上提供し、AIデータセンターの資本支出を最大100億ドル削減する可能性があります。AMDとインテルはx86アーキテクチャを使用したチップを製造しています。しかし、Armアーキテクチャのエネルギー効率の良さが、設計されたチップの出荷数がx86設計のチップよりもはるかに速く増加している理由です。市場調査会社IDCによると、2025年のx86ベースのCPUの販売は約40％増加したと推定されており、非x86チップの成長予測の64％には及びません。Counterpoint Researchは、2029年までにArmベースのチップがAIサーバーに展開されるカスタムCPUの90％を占めると予測しています。同調査会社は、ハイパースケーラーによるArmのシリコンとアーキテクチャの広範な採用が、x86プロセッサからのシフトを促進すると指摘しています。なお、Armはすでに大手ハイパースケーラーの**Meta Platforms**に対して、AGI CPUの採用を獲得しています。さらに、OpenAI、**Cloudflare**、**Cerebras**なども採用パートナーとして名を連ねています。これらすべてが、ArmのCEOが2026年度の売上高が何もなかった状態から、2031年度には年間150億ドルの売上を生み出す可能性があると考える理由の一端です。AMDとインテルの投資家は心配すべきか？------------------------------------------確かに、Armは技術と顧客基盤を持ち、サーバーCPU市場に影響を与える可能性がありますが、まだ始まったばかりです。同社は、前述のとおり、2027年と2028年にそれぞれ20億ドルのAGI CPUを販売する見込みです。一方、インテルは第1四半期にデータセンターとAI（DCAI）セグメントから51億ドルの収益を上げており、前年同期比で22％増加しています。AMDのデータセンターセグメントの収益は第1四半期に前年比57％増の58億ドルに達しました。したがって、AMDとインテルはArmを大きくリードしています。さらに、ArmのAIサーバー向けCPUの売上予測が5年後に150億ドルとされている一方で、2030年までにデータセンターCPU市場の総収益見込みは1000億ドルと見積もられていることを考えると、Armの予測はそれほど大きなものではありません。したがって、ArmのCEOが述べた大きなコスト削減の主張にもかかわらず、AMDとインテルはAIチップ事業で健全な成長を続ける可能性が高いです。さらに、サーバーCPU市場の規模は複数のプレーヤーが存在できる余地を示しています。実際、AMDやインテルと同様に、Armも長期的にはAI株のトップに躍り出る可能性があります。同社は、ライセンス供与、ロイヤルティ、チップ販売を含む複数の収益源を通じて、AIインフラの機会を最大限に活用できる立場にあります。
Arm HoldingsのCEO、Rene HaasがIntelとAMDに対して大きな警告を発する
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD 4.21％）とインテル（INTC 5.60％）は、市場で最も熱いチップ株の一つであり、過去1年間に驚異的な上昇を遂げています。これは、人工知能（AI）を活用した需要が彼らの製品に向かっており、そのビジネスの成長を促進しているためです。
AMDの株価は過去1年間で300％急騰しましたが、この記事執筆時点ではインテルの株価はさらに大きな413％の上昇を記録しています。AMDは、ハイパースケーラーやAI企業と締結したAIデータセンター向けグラフィックス処理ユニット（GPU）やサーバー中央処理装置（CPU）の契約の恩恵を受けています。
一方、インテルのチップに対する需要は供給を上回っています。同社はカスタムAIプロセッサへの進出や、クラウド上でAI推論を行うためのサーバーCPUの人気上昇が追い風となっています。しかし、Arm Holdings（ARM 8.13％）は、CEOのルネ・ハースが最新の決算説明会で述べたコメントから、AMDやインテルの勢いに大きな挑戦をもたらす可能性があります。
ハース氏の発言内容を見てみましょう。そして、Armが本当にこの記事で議論されている2つの半導体株の見通しにダメージを与えることができるのかどうかを確認しましょう。
画像出典：ゲッティイメージズ。
Armのデータセンターの資本コストを大幅に削減するという主張は、インテルとAMDにとって懸念材料となるべきだ
Armは伝統的に、チップアーキテクチャと知的財産（IP）の設計で知られており、それをNvidia、Amazon、Microsoft、Appleなどの顧客にライセンス供与しています。同社はまた、各チップの出荷に対してロイヤルティも受け取っています。
展開
NASDAQ：ARM
Arm Holdings
本日の変動
(-8.13%) $-18.57
現在の価格
$209.93
主要データポイント
時価総額
$243B
当日の範囲
$208.50 - $216.84
52週範囲
$100.02 - $239.50
出来高
211K
平均出来高
7.9M
総利益率
94.08％
しかしながら、この英国企業は現在、ビジネスモデルを変更しています。IPのライセンス供与とロイヤルティの徴収だけでなく、自社のチップも製造することに決めました。3月24日にARM AGI CPUを発表し、35年の歴史の中で初めて自社のシリコンを生産することを明らかにしました。同社は、エネルギー効率の良い計算ソリューションを必要とするエージェントAIと推論市場をターゲットとしています。
Arm投資家にとって良いニュースは、今後数年間で自社のCPUから20億ドル以上の収益を既に見込んでいることです。これは、AGI CPUを発表した際に予想した収益の2倍以上です。明らかに、顧客はArmの推論重視のCPUにかなり関心を持っているようです。これは、ハース氏が最近の決算説明会で述べたコメントを考えると、驚くべきことではありません。
AMDとインテルはx86アーキテクチャを使用したチップを製造しています。しかし、Armアーキテクチャのエネルギー効率の良さが、設計されたチップの出荷数がx86設計のチップよりもはるかに速く増加している理由です。市場調査会社IDCによると、2025年のx86ベースのCPUの販売は約40％増加したと推定されており、非x86チップの成長予測の64％には及びません。
Counterpoint Researchは、2029年までにArmベースのチップがAIサーバーに展開されるカスタムCPUの90％を占めると予測しています。同調査会社は、ハイパースケーラーによるArmのシリコンとアーキテクチャの広範な採用が、x86プロセッサからのシフトを促進すると指摘しています。なお、Armはすでに大手ハイパースケーラーのMeta Platformsに対して、AGI CPUの採用を獲得しています。
さらに、OpenAI、Cloudflare、Cerebrasなども採用パートナーとして名を連ねています。これらすべてが、ArmのCEOが2026年度の売上高が何もなかった状態から、2031年度には年間150億ドルの売上を生み出す可能性があると考える理由の一端です。
AMDとインテルの投資家は心配すべきか？
確かに、Armは技術と顧客基盤を持ち、サーバーCPU市場に影響を与える可能性がありますが、まだ始まったばかりです。同社は、前述のとおり、2027年と2028年にそれぞれ20億ドルのAGI CPUを販売する見込みです。一方、インテルは第1四半期にデータセンターとAI（DCAI）セグメントから51億ドルの収益を上げており、前年同期比で22％増加しています。
AMDのデータセンターセグメントの収益は第1四半期に前年比57％増の58億ドルに達しました。したがって、AMDとインテルはArmを大きくリードしています。さらに、ArmのAIサーバー向けCPUの売上予測が5年後に150億ドルとされている一方で、2030年までにデータセンターCPU市場の総収益見込みは1000億ドルと見積もられていることを考えると、Armの予測はそれほど大きなものではありません。
したがって、ArmのCEOが述べた大きなコスト削減の主張にもかかわらず、AMDとインテルはAIチップ事業で健全な成長を続ける可能性が高いです。さらに、サーバーCPU市場の規模は複数のプレーヤーが存在できる余地を示しています。実際、AMDやインテルと同様に、Armも長期的にはAI株のトップに躍り出る可能性があります。同社は、ライセンス供与、ロイヤルティ、チップ販売を含む複数の収益源を通じて、AIインフラの機会を最大限に活用できる立場にあります。