市場サイクルに関する興味深いことを最近知ったのですが、それは100年以上も前から語られているものです。1875年のサミュエル・ベナーによる歴史的な枠組みで、彼は金融市場の繰り返されるパターンを特定し、いつお金を稼ぐべきかをマッピングしようとしました。正直なところ、彼の分析は非常に興味深いです。

つまり、ベナーは市場サイクルで繰り返される3つの明確なフェーズを特定しました。最初はパニックの年—金融危機や市場崩壊の時期です。これらはおよそ18〜20年ごとに訪れ、歴史的な例として1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年があります。ここでの指針はシンプル：この時期にパニック売りをしないこと。じっと耐えて待つだけです。

次に、価格が急騰し、市場が回復するブームの年があります。これが実際に利益を確定し、資産を移動させる売り時です。1928年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年、そして最近の2026年のような年にこのパターンが見られます。これは賢い資金が通常、ポジションから退出するタイミングです。

3つ目のフェーズは景気後退の時期です—価格が低迷し、経済が苦しんでいる時です。逆説的に、これは最も買い時でもあります。1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年などの年がこのカテゴリーに入ります。困難な時期を耐え忍びながら持ち続けることができれば、そこに本当の富が築かれます。

この理論の要点は非常にシンプルです：景気後退期に価格が下落しているときに蓄積し、ブーム期にすべてが熱狂しているときに分配することです。パニックの年には感情的にならないこと。これは、すべてのダイブやラリーをタイミングしようとするのではなく、長期的な視点でお金を稼ぐタイミングを見極める考え方です。

もちろん、これは絶対的な真理ではありません—市場は地政学、技術革新、政策変更、ブラックスワンイベントなど、多くの変数に影響されます。しかし、何十年にもわたる市場行動を理解するための歴史的な枠組みとしては、学ぶ価値があります。ベナーが特定したサイクルパターンは、今でも複数年にわたる投資戦略を考える上で一定の関連性を持ち続けています。