この数日、また誰かが安定したコインの供給、ETFの申請と償還、店外資金の出入りを一つの「因果連鎖」として無理やり結びつけているのを見かけた。要するに、感情の踏み台にしようとしているように見える。安定コインが増えるのは単にポジションの入れ替えやアービトラージ、チャンス待ちかもしれないし、リスク管理のために先に回収しているだけで、必ずしも資金を引き込んで価格を操ろうとしているわけではない。ETFについては、むしろ大きな水道管のようなもので、スイッチは他人の手にあり、オンチェーンの熱狂と同じタイミングで起こることも時々ある。

今はもう説明を追いかけるのも疲れた、ランダムにやるだけだ…とにかく、私の習慣はいつも通りだ：オンチェーンのタグを一目見て、資金の流れが怪しかったり、コインを混ぜてぐるぐる回しているような場合は、まず撤退してから質問する。最近、プライバシーコインやミキサーの規制境界線についての議論が裂けるほど激しくなっているが、私は「問題なく終わるだろう」と賭けるのも避けたい。避けられるなら避ける。まず生き延びることだ。