Vuzix（VUZI +1.99％）、企業顧客やOEM（オリジナル・エクイップメント・マニュファクチャラー）向けの拡張現実（AR）メガネを製造する企業は、過去数年間にわたり投資家を荒波に巻き込みました。2021年4月8日、同社の株価は史上最高の$30.57で取引を終え、過去12か月で驚異の1,870％の上昇を記録しました。ピーク時には時価総額が19億ドルに達し、2021年に実際に生み出す収益の146倍に膨れ上がっていました。
Vuzixの上昇は二つの要因によるものでした。第一に、2016年から2021年までの年間平均成長率（CAGR）が43％と増加し、2021年のハイパーグロース株、ミーム株、暗号通貨、その他投機的投資の買い frenzy の中で投資家の注目を集めました。第二に、Meta Platformsなどの企業が牽引するメタバース市場の拡大が、AR、VR、メタバース関連株への投資を促進しました。
画像出典：Vuzix。
しかし、2022年12月28日までに、Vuzixの株価はわずか$3.27にまで下落しました。サプライチェーンの課題やマクロ経済の逆風により収益が10％減少し、2022年の売上高はわずか1180万ドルに落ち込み、時価総額はほぼ90％も縮小しました。金利上昇もバブル的な評価を崩し、投資家をより保守的な投資へと向かわせました。その結果、多くの投資家は2022年末までにVuzixから手を引いた可能性があります。しかし、これらの課題にもかかわらず、2023年初頭から同社の株価はほぼ50％回復しています。では、なぜVuzixの株価が急騰したのか、そして今から参入するのは遅すぎるのか見てみましょう。
拡大
Vuzix
本日の変動
（1.99％）$0.06
現在の価格
$3.08
時価総額
$256M
本日のレンジ
$2.97 - $3.16
52週レンジ
$1.83 - $4.29
出来高
142K
平均出来高
1M
総利益率
-5627.46％
Vuzixは、AppleのVision Pro、MetaのQuest 3、またはMicrosoftのHoloLensのような大型のミックスリアリティヘッドセットは製造していません。代わりに、従来のメガネよりわずかに大きいだけのBlade ARスマートグラスを採用し、より軽量でシンプルなアプローチを取っています。これらのメガネは、スピーカー、マイク、カメラを備え、遠隔協力や製品分析のためのバーコードスキャナー、屋外作業用のUV保護などを搭載し、企業ユーザーをターゲットにしています。この焦点により、BladeはMetaのRay-Ban StoriesやSnapのSnapchat Spectaclesのような消費者向けスマートグラスとは差別化されています。Vuzixはまた、特定の業界や仕事向けにカスタムOEM ARグラスも開発しています。
Vuzixのニッチへのコミットメントにより、防衛、産業、医療分野へと拡大を果たしました。その拡大は2022年のマクロ経済の逆風に妨げられましたが、2023年第1四半期には成長が大きく加速しました。
データ出典：Vuzix。YOY＝前年同期比。
CEOのPaul Traversは、その加速を「北米での顧客採用の増加」、「製品開発、技術進歩、新規事業の進展における堅調な進捗」、そして防衛、消費者、企業向け市場でのOEMサービスへの「顧客関心の高まり」に起因すると述べました。Traversはまた、昨年11月に買収したクラウドベースのモバイルワークフロー、製造、物流管理ソフトウェアのMoviyntが、これらの市場への浸透を深め、自社のバーコードスキャン能力を補完すると期待しています。
Vuzixは今後の見通しについて具体的な指針は示していませんが、Traversは「確定した機会を持つ強い受注残があり」、企業およびOEM市場の両方で年間売上高の記録更新を目指していると述べました。アナリストは、2023年のVuzixの売上高が52％増加し、2024年には67％増の3000万ドルに達すると予測しています。
しかし、Vuzixの純損失は2021年の4040万ドルから2022年には408億ドルに拡大し、アナリストは2023年と2024年も少なくとも毎年4000万ドルの損失を出すと見込んでいます。これは、最新四半期末時点で現金と預金が6320万ドルしかない同社にとっては不安定に見えますが、負債比率が0.1と低いため、成長が鈍化した場合でも新たな資金調達の余地は十分にあります。
Vuzixは現在、約5ドルで取引されており、時価総額は3億4000万ドルです。今年の売上高の19倍、来年の売上高の11倍と決して安くはありませんが、2021年のミーム株ラリー時よりは妥当な評価になっているようです。
私はこのレベルでVuzixの株を投機的に少しだけ買うことには賛成です。特にAppleやMetaがAR市場への新たな関心を呼び起こしている今ならなおさらですが、評価が落ち着くまでは大きなポジションを積み増さない方が良いでしょう。要するに、Vuzixを買うのは遅すぎるわけではありませんが、最近の買い手の殺到に追随するのではなく、ゆっくりとこの変動の激しい株に入り始めるのが賢明です。
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Vuzix株を買うには遅すぎるのか？
Vuzix（VUZI +1.99％）、企業顧客やOEM（オリジナル・エクイップメント・マニュファクチャラー）向けの拡張現実（AR）メガネを製造する企業は、過去数年間にわたり投資家を荒波に巻き込みました。2021年4月8日、同社の株価は史上最高の$30.57で取引を終え、過去12か月で驚異の1,870％の上昇を記録しました。ピーク時には時価総額が19億ドルに達し、2021年に実際に生み出す収益の146倍に膨れ上がっていました。
Vuzixの上昇は二つの要因によるものでした。第一に、2016年から2021年までの年間平均成長率（CAGR）が43％と増加し、2021年のハイパーグロース株、ミーム株、暗号通貨、その他投機的投資の買い frenzy の中で投資家の注目を集めました。第二に、Meta Platformsなどの企業が牽引するメタバース市場の拡大が、AR、VR、メタバース関連株への投資を促進しました。
画像出典：Vuzix。
しかし、2022年12月28日までに、Vuzixの株価はわずか$3.27にまで下落しました。サプライチェーンの課題やマクロ経済の逆風により収益が10％減少し、2022年の売上高はわずか1180万ドルに落ち込み、時価総額はほぼ90％も縮小しました。金利上昇もバブル的な評価を崩し、投資家をより保守的な投資へと向かわせました。その結果、多くの投資家は2022年末までにVuzixから手を引いた可能性があります。しかし、これらの課題にもかかわらず、2023年初頭から同社の株価はほぼ50％回復しています。では、なぜVuzixの株価が急騰したのか、そして今から参入するのは遅すぎるのか見てみましょう。
拡大
NASDAQ：VUZI
Vuzix
本日の変動
（1.99％）$0.06
現在の価格
$3.08
重要なデータポイント
時価総額
$256M
本日のレンジ
$2.97 - $3.16
52週レンジ
$1.83 - $4.29
出来高
142K
平均出来高
1M
総利益率
-5627.46％
成長は再び加速中
Vuzixは、AppleのVision Pro、MetaのQuest 3、またはMicrosoftのHoloLensのような大型のミックスリアリティヘッドセットは製造していません。代わりに、従来のメガネよりわずかに大きいだけのBlade ARスマートグラスを採用し、より軽量でシンプルなアプローチを取っています。これらのメガネは、スピーカー、マイク、カメラを備え、遠隔協力や製品分析のためのバーコードスキャナー、屋外作業用のUV保護などを搭載し、企業ユーザーをターゲットにしています。この焦点により、BladeはMetaのRay-Ban StoriesやSnapのSnapchat Spectaclesのような消費者向けスマートグラスとは差別化されています。Vuzixはまた、特定の業界や仕事向けにカスタムOEM ARグラスも開発しています。
Vuzixのニッチへのコミットメントにより、防衛、産業、医療分野へと拡大を果たしました。その拡大は2022年のマクロ経済の逆風に妨げられましたが、2023年第1四半期には成長が大きく加速しました。
データ出典：Vuzix。YOY＝前年同期比。
CEOのPaul Traversは、その加速を「北米での顧客採用の増加」、「製品開発、技術進歩、新規事業の進展における堅調な進捗」、そして防衛、消費者、企業向け市場でのOEMサービスへの「顧客関心の高まり」に起因すると述べました。Traversはまた、昨年11月に買収したクラウドベースのモバイルワークフロー、製造、物流管理ソフトウェアのMoviyntが、これらの市場への浸透を深め、自社のバーコードスキャン能力を補完すると期待しています。
Vuzixは今後の見通しについて具体的な指針は示していませんが、Traversは「確定した機会を持つ強い受注残があり」、企業およびOEM市場の両方で年間売上高の記録更新を目指していると述べました。アナリストは、2023年のVuzixの売上高が52％増加し、2024年には67％増の3000万ドルに達すると予測しています。
しかし、Vuzixの純損失は2021年の4040万ドルから2022年には408億ドルに拡大し、アナリストは2023年と2024年も少なくとも毎年4000万ドルの損失を出すと見込んでいます。これは、最新四半期末時点で現金と預金が6320万ドルしかない同社にとっては不安定に見えますが、負債比率が0.1と低いため、成長が鈍化した場合でも新たな資金調達の余地は十分にあります。
Vuzixの株を買うのは遅すぎるのか？
Vuzixは現在、約5ドルで取引されており、時価総額は3億4000万ドルです。今年の売上高の19倍、来年の売上高の11倍と決して安くはありませんが、2021年のミーム株ラリー時よりは妥当な評価になっているようです。
私はこのレベルでVuzixの株を投機的に少しだけ買うことには賛成です。特にAppleやMetaがAR市場への新たな関心を呼び起こしている今ならなおさらですが、評価が落ち着くまでは大きなポジションを積み増さない方が良いでしょう。要するに、Vuzixを買うのは遅すぎるわけではありませんが、最近の買い手の殺到に追随するのではなく、ゆっくりとこの変動の激しい株に入り始めるのが賢明です。