これらの市場で長い間取引してきたので、安定して出現する堅実なテクニカルパターンを理解できるようになった。ペナントパターンは定期的に現れるのを見てきて、正直なところ、何を探すべきか知っていれば、より信頼性の高いトレンド継続のセットアップの一つだ。

ペナントについてのポイントは、- それは基本的に急激な価格動きの後に形成される小さな対称三角形だ。激しいラリーや売り崩しがあり、その後、市場がこの統合ゾーンに収束する。これは通常、より大きなトレンドの中間点付近で起こるため、非常に有用なシグナルとなる。パターンは通常、2〜3週間以内に完成するので、何かが起こるのを永遠に待つ必要はない。

構造はかなりシンプルだ。最初の急激な動き、これを旗竿（フラッグポール）と呼ぶ、その後に価格が二つの収束するトレンドラインの間で跳ね返る統合フェーズが続く。上のラインは下向きに傾き、下のラインは上向きに傾き、頂点で交わる。価格がそのペナントパターンから抜け出すと、それが元のトレンド方向へのエントリーシグナルとなる。

ペナントパターンが他のフォーメーションと比べて面白いのは、そのサイズと条件だ。対称三角形は単にトレンド内にある必要があるのに対し、ペナントはその前の急激な動きが必要だ。そして、全体的に小さな三角形だ。ウェッジも異なるもので、逆転を示すこともあれば、継続を示すこともある。フラッグはペナントに似ているが、統合の形状が異なる。

実際に取引するにはいくつか選択肢がある。価格がバウンダリーを突破したときにすぐエントリーする方法や、プルバックを待って継続のタイミングでエントリーする方法だ。トレーダーによっては、ペナント自体の高値や安値でエントリーすることもある。測定の目標は、その旗竿の距離を取り、それをブレイクアウトポイントから投影することから得られる。

さて、ここからが本番だ - 信頼性についてだ。ジョン・マーフィーは、代表的なテクニカル分析の書籍の一つを書いた人物で、ペナントパターンを最も信頼できる継続セットアップの一つと考えている。しかし、トーマス・ブルコウスキーは1,600以上のペナントパターンを徹底的に検証し、興味深い結果を見つけた。彼は、両方向で約54％の失敗率を示し、成功率は上昇ブレイクで約35％、下降で約32％だった。トリガー後の平均動きは約6.5％だった。つまり、失敗することもあるということだ。だからこそ、堅実なリスク管理が必要になる。

ペナントパターンは、実際に激しい価格アクションが先行しているときに最も効果的だ。その収束前の急激で急角度の動きが、ブレイクアウト後の動きを決定づける傾向がある。強気のペナントは上昇トレンド中に形成され、旗竿のような急騰と、その後の収束を経て次の上昇局面に入る。弱気のペナントはその逆で、急激な下落、収束、その後の崩壊を示す。

ペナントの最大の利点は、短期のチャート上で素早く形成されることだ。解決までに何週間も待つ必要はない。ただし、その前のトレンドの質がすべてだ。ペナントが形成される前に積極的な買いまたは売りのボリュームを確認し、ブレイクアウト時にボリュームが急増するのを見ておくことが重要だ。そこに本当の動きが起こる。

それが強気でも弱気でも、同じ方法で取引できる - ただし、バイアスを反転させるだけだ。強気のペナントはロングで、弱気のペナントはショートで取る。ストップの設定も簡単だ：ロングは抵抗線の少し上に、ショートはサポートラインの少し下に置く。リスク管理をしっかりと行うこと。ペナントのようなパターンでも、失敗は多くのトレーダーが予想する以上に頻繁に起こることを忘れないこと。