この記事では* UK10Y* US10Y* JP2Y* XAU=* @GC.1* @SI.1* SVM* TECK* EXK* .DXY* @LCO.1お気に入りの株をフォロー無料アカウントを作成ニューヨーク証券取引所（NYSE）のフロアで、2026年5月7日木曜日にハークアイ360社の新規株式公開（IPO）に参加するトレーダー。Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images金曜日、インフレ懸念の高まりとドナルド・トランプ米大統領の中国訪問の終了を背景に、国債、貴金属、国際株式が売り込まれた。ロンドン時間10:56までに、世界の国債の利回りは急上昇した。米国10年国債の利回りはほぼ9ベーシスポイント上昇し、4.544％となり、ほぼ1年ぶりの高水準に達した。政治的不確実性の高まりを背景に、最近利回りが急騰している英国の国債も、基準の10年イギリス国債利回りが15ベーシスポイント上昇した。イラン戦争に関連したインフレ圧力に特に敏感な日本も、債券利回りが大きく上昇した。金曜日には、日本の2年国債の利回りが最大19ベーシスポイント上昇し、その後やや冷え、12ベーシスポイント高で推移した。 債券の利回りと価格は逆の動きをする。同時に、アジアとヨーロッパの株式は大きく下落し、米国株先物もウォール街の下落を示唆した。木曜日にダウ平均が5万ポイントの節目を回復し、S&P 500も初めて7,500ポイントを超えた後の動きだ。金と銀の市場も金曜日に圧力を受けた。スポットゴールドは2％下落し、1オンスあたり4,552.59ドルとなった。一方、スポットシルバーは6.5％下落し、78.08ドルとなった。先物の金と銀の先物はそれぞれ2.6％と7.7％下落し、米国上場の金銀鉱山株やETFもプレマーケットで売り込まれた。株式チャートアイコン株式チャートアイコン スポットシルバー午前5時5分（ET）までに、ProShares Ultra Silver ETFは12％以上下落し、iShares Silver Trustも6％下落した。Silvercorp Metalsは6.9％下落し、Teck Resourcesは5.9％下落、Endeavour Silverは4.9％下落した。米ドル指数は約0.4％上昇し、インフレ懸念の再燃によりドルが強化された。トランプ氏が中国が米国の石油を買うことに合意したと発言した後、原油価格も上昇した。さまざまな動きが投資家やアナリストのセンチメントに影響を与えているとCNBCに語った関係者。エネルギーショックがよりタカ派的な金融政策に転じる懸念が、国債に影響を与えている。これは、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対応が遅れているとの見方や、ケビン・ウォルシュ新議長の下でのインフレ抑制の遅れに対する懸念からだ。また、米国とイランの戦争や、3日間にわたるトランプ・習近平首脳会談の結果としての重要な発表の欠如も不透明感を高めている。英国の政治的動乱も一因だとアナリストは述べた。利益確定と「居心地の悪い真実」----------------------------------------Mattioli Woodsの投資マネージャー、ローレン・ハイスロップは、金曜日の市場は「居心地の悪い」真実に直面していると述べた。「上昇する国債利回りは再び市場に影響を与え、金融条件を引き締め、資産クラス全体のリスク許容度を低下させています」と彼女は金曜日の朝、CNBCにメールで語った。「投資家は、米国の金利が長期間高止まりするという厳しい現実に直面しています。頑固なインフレと予想以上に堅調な成長が、利下げへの本格的な転換を妨げているのです。」ハイスロップはまた、ドルの強さと「流動性支援への希望の消滅」が株式と貴金属の両方に圧力をかけていると付け加えた。「地政学的なノイズや米国内の財政不安も重なり、市場は将来についてあまり楽観的すぎたかもしれません」と述べた。今すぐ視聴動画1:05FRBがインフレ高進の中で金利を引き上げるため、銀行株を買え：Regan CapitalのワイナンドマーケットナビゲーターMorningstarのファンドリサーチ責任者エヴァンジェリア・ゲカは、金曜日に投資家が高いリターンを求めて債券を売却した理由について、インフレ期待の高まりとドルの強さが影響していると述べた。「貴金属を見ると、最近のドル高（ドル建てで価格付けされているため、通貨の強さが国際投資家にとって高価に映る）と金利上昇の期待がこの動きに寄与している可能性があります」とメールで語った。「地政学的な不確実性の中で流動性を求めて最も流動性の高い資産（貴金属や株式など）を売却する動きも、もう一つの要因かもしれません。長期間にわたる好調なパフォーマンスの後の利益確定も考えられます。」Janus Henderson Investorsのハイイールド責任者トム・ロスは、金曜日にCNBCに対し、世界の債券利回りの強い再評価は、個別の要因とマクロの期待の変化の両方によるものだと述べた。「2日間の協議の後も、トランプ・習近平首脳会談から意味のある合意は得られず、市場のセンチメントに重荷を与えました」と彼は言った。続きを読む---------トランプ・習近平会談：北京での歴史的会議の3つの大きなポイントトランプ、中国との貿易・石油・台湾をめぐる会談を終える中国、米国の石油を買い続ける「飽くなき欲求」に対応、トランプがフォックスニュースに語るロス氏はまた、英国のスターmer首相の権力基盤の弱まりと、辞任を迫る圧力の高まりについても言及した。英国のギルトは急落しており、投資家は彼の後任が財政支出を緩めることを恐れている。スターmerの後任候補とされるアンディ・バーンハムは、議会の議席を確保し、現職のリーダーの首相職に異議を唱える投票を引き起こすことを目指していると報じられた。「より広く見れば、投資家は石油価格を長期的に高め、より持続的なインフレの背景を織り込んでいます」とロスは金曜日のCNBCで語った。「日本では、予想以上の卸売物価の上昇がこの見方を強めており、4月の生産者物価は前年比4.9％上昇し、予想を大きく上回っています。」市場はまた、FRBの政策期待も変化させていると指摘した。CMEのFedWatchツールによると、資金市場は今年の利下げの可能性をほぼゼロと見積もり、12月には50％の確率で利上げが織り込まれている。AIの懸念の進展-----------------「もう一つ、市場が理解し始めていると考える要因はAIの影響です」とロスは付け加えた。「長期的にはAIの影響はデフレ圧力になると信じていますが、短期的にはデータセンターの大規模展開によるインフレ圧力が高まっています。」AIに関する懸念から、株式市場は散発的に弱気の局面を迎えている。資本支出の過剰と未達の懸念により、ドットコムバブルを思い起こさせる泡の可能性も指摘されている。しかし、ロスは、「半導体、アナログデバイス、冷却装置などの需要が非常に高く、投資家の注目に値する」と述べた。「これらのデータセンターは、多種多様なコンポーネントの需要を吸い込み、価格を押し上げている。テキサス・インstrumentsのような企業は、顧客に先行注文を促すなど、前例のない状況になっています」と語った。「これに加え、ホルムズ海峡の閉鎖長期化による燃料や商品価格の上昇もあり、インフレは急速に主要なリスクとなっています。」Googleの検索でCNBCを優先情報源に設定し、ビジネスニュースの最も信頼できる情報源からの最新情報を見逃さないようにしましょう。
債券、株式、貴金属が下落、インフレ懸念が高まる中、銀は7％下落
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ニューヨーク証券取引所（NYSE）のフロアで、2026年5月7日木曜日にハークアイ360社の新規株式公開（IPO）に参加するトレーダー。
Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images
金曜日、インフレ懸念の高まりとドナルド・トランプ米大統領の中国訪問の終了を背景に、国債、貴金属、国際株式が売り込まれた。
ロンドン時間10:56までに、世界の国債の利回りは急上昇した。米国10年国債の利回りはほぼ9ベーシスポイント上昇し、4.544％となり、ほぼ1年ぶりの高水準に達した。
政治的不確実性の高まりを背景に、最近利回りが急騰している英国の国債も、基準の10年イギリス国債利回りが15ベーシスポイント上昇した。
イラン戦争に関連したインフレ圧力に特に敏感な日本も、債券利回りが大きく上昇した。金曜日には、日本の2年国債の利回りが最大19ベーシスポイント上昇し、その後やや冷え、12ベーシスポイント高で推移した。
債券の利回りと価格は逆の動きをする。
同時に、アジアとヨーロッパの株式は大きく下落し、米国株先物もウォール街の下落を示唆した。木曜日にダウ平均が5万ポイントの節目を回復し、S&P 500も初めて7,500ポイントを超えた後の動きだ。
金と銀の市場も金曜日に圧力を受けた。
スポットゴールドは2％下落し、1オンスあたり4,552.59ドルとなった。一方、スポットシルバーは6.5％下落し、78.08ドルとなった。先物の金と銀の先物はそれぞれ2.6％と7.7％下落し、米国上場の金銀鉱山株やETFもプレマーケットで売り込まれた。
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スポットシルバー
午前5時5分（ET）までに、ProShares Ultra Silver ETFは12％以上下落し、iShares Silver Trustも6％下落した。Silvercorp Metalsは6.9％下落し、Teck Resourcesは5.9％下落、Endeavour Silverは4.9％下落した。
米ドル指数は約0.4％上昇し、インフレ懸念の再燃によりドルが強化された。トランプ氏が中国が米国の石油を買うことに合意したと発言した後、原油価格も上昇した。
さまざまな動きが投資家やアナリストのセンチメントに影響を与えているとCNBCに語った関係者。
エネルギーショックがよりタカ派的な金融政策に転じる懸念が、国債に影響を与えている。これは、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対応が遅れているとの見方や、ケビン・ウォルシュ新議長の下でのインフレ抑制の遅れに対する懸念からだ。また、米国とイランの戦争や、3日間にわたるトランプ・習近平首脳会談の結果としての重要な発表の欠如も不透明感を高めている。英国の政治的動乱も一因だとアナリストは述べた。
利益確定と「居心地の悪い真実」
Mattioli Woodsの投資マネージャー、ローレン・ハイスロップは、金曜日の市場は「居心地の悪い」真実に直面していると述べた。
「上昇する国債利回りは再び市場に影響を与え、金融条件を引き締め、資産クラス全体のリスク許容度を低下させています」と彼女は金曜日の朝、CNBCにメールで語った。「投資家は、米国の金利が長期間高止まりするという厳しい現実に直面しています。頑固なインフレと予想以上に堅調な成長が、利下げへの本格的な転換を妨げているのです。」
ハイスロップはまた、ドルの強さと「流動性支援への希望の消滅」が株式と貴金属の両方に圧力をかけていると付け加えた。
「地政学的なノイズや米国内の財政不安も重なり、市場は将来についてあまり楽観的すぎたかもしれません」と述べた。
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FRBがインフレ高進の中で金利を引き上げるため、銀行株を買え：Regan Capitalのワイナンド
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Morningstarのファンドリサーチ責任者エヴァンジェリア・ゲカは、金曜日に投資家が高いリターンを求めて債券を売却した理由について、インフレ期待の高まりとドルの強さが影響していると述べた。
「貴金属を見ると、最近のドル高（ドル建てで価格付けされているため、通貨の強さが国際投資家にとって高価に映る）と金利上昇の期待がこの動きに寄与している可能性があります」とメールで語った。
「地政学的な不確実性の中で流動性を求めて最も流動性の高い資産（貴金属や株式など）を売却する動きも、もう一つの要因かもしれません。長期間にわたる好調なパフォーマンスの後の利益確定も考えられます。」
Janus Henderson Investorsのハイイールド責任者トム・ロスは、金曜日にCNBCに対し、世界の債券利回りの強い再評価は、個別の要因とマクロの期待の変化の両方によるものだと述べた。
「2日間の協議の後も、トランプ・習近平首脳会談から意味のある合意は得られず、市場のセンチメントに重荷を与えました」と彼は言った。
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ロス氏はまた、英国のスターmer首相の権力基盤の弱まりと、辞任を迫る圧力の高まりについても言及した。英国のギルトは急落しており、投資家は彼の後任が財政支出を緩めることを恐れている。
スターmerの後任候補とされるアンディ・バーンハムは、議会の議席を確保し、現職のリーダーの首相職に異議を唱える投票を引き起こすことを目指していると報じられた。
「より広く見れば、投資家は石油価格を長期的に高め、より持続的なインフレの背景を織り込んでいます」とロスは金曜日のCNBCで語った。「日本では、予想以上の卸売物価の上昇がこの見方を強めており、4月の生産者物価は前年比4.9％上昇し、予想を大きく上回っています。」
市場はまた、FRBの政策期待も変化させていると指摘した。CMEのFedWatchツールによると、資金市場は今年の利下げの可能性をほぼゼロと見積もり、12月には50％の確率で利上げが織り込まれている。
AIの懸念の進展
「もう一つ、市場が理解し始めていると考える要因はAIの影響です」とロスは付け加えた。「長期的にはAIの影響はデフレ圧力になると信じていますが、短期的にはデータセンターの大規模展開によるインフレ圧力が高まっています。」
AIに関する懸念から、株式市場は散発的に弱気の局面を迎えている。資本支出の過剰と未達の懸念により、ドットコムバブルを思い起こさせる泡の可能性も指摘されている。
しかし、ロスは、「半導体、アナログデバイス、冷却装置などの需要が非常に高く、投資家の注目に値する」と述べた。
「これらのデータセンターは、多種多様なコンポーネントの需要を吸い込み、価格を押し上げている。テキサス・インstrumentsのような企業は、顧客に先行注文を促すなど、前例のない状況になっています」と語った。
「これに加え、ホルムズ海峡の閉鎖長期化による燃料や商品価格の上昇もあり、インフレは急速に主要なリスクとなっています。」
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