最近、米国とイランの和平交渉の失敗の余波を見ていて、正直なところ、地政学的緊張が高まるときに暗号市場が示す通りの反応を示しています。

4月12日にイスラマバードで21時間にわたる交渉が行き詰まり、VPのJD Vanceはほぼイランが核計画を放棄することにコミットしないと述べました。トランプはその後、全面的なエスカレーションモードに入り、海軍にホルムズ海峡の封鎖を命じました。外交はどこへやらです。

ただし、重要なのは—軍事的な姿勢、失敗した外交、そして高まる地政学的リスクがあると、市場は紛争を織り込むようになるということです。債券は売られ、利回りは上昇し、ドルは弱含み、流動性は枯渇しています。FRBはすでに2026年のインフレ予測を2.7%に引き上げており、原油価格は100ドル超を維持しています。利下げ期待？ほぼ消滅しています。

この環境で、暗号は明らかに最も大きな打撃を受けています。リスクオフのセンチメントが高まる中、暗号全体が下落しています。ビットコインは現在約80,670ドルで取引されており、イーサリアムは2,260ドル付近を推移しています。総市場資本は大きな圧力にさらされており、その取引活動からもそれを感じ取ることができます。

面白いのは、ホエールの行動を見ることです。ビットコインが7万1千ドルを下回った瞬間、1回の動きで1,000万ドル超の大規模な取引が入りました。これは、売りが続く可能性を示すサインです。一方、イーサリアムのホエールは131,000ETHを保有しており、2週間前に1,985ドルで買った後、2,202ドルで5,000ETHを売却して利益を確定させました。市場がこれほど不確実なときに利益を確定させるのは賢明な判断です。

マーケットメイカーは後退し、オープンインタレストは減少し、スポット取引量も落ちています。典型的なリスク軽減のプレイブックです。地政学的な不確実性と流動性の引き締まり、そしてFRBがあまり助けにならない状況を組み合わせると、暗号は株式よりも大きく打撃を受けやすいです。

この展開を注視しています。緊張が高まり続ければ、さらなる暗号の下落圧力が高まる可能性があります。