最近なぜ暗号通貨がこれほどまでに下落しているのか、やっと理解できた。

要するに、過去数週間にわたって大規模なレバレッジ解消の波が起きていて、今日はそれが一気に加速したということだ。
ビットコインは$75k を下回り、久しぶりにそれを割ったことで、連鎖的な清算が引き起こされた。
昨日だけで約2億3700万ドルのBTCロングポジションが消えたのを見ているが、これはほんの氷山の一角だ。
過去一週間だけで、BTCの清算額は21億6000万ドルに達している。
ビットコインがそのように清算され始めると、強制売却が価格を押し下げるフィードバックループが生まれ、さらに多くの清算を誘発する。

市場が下落している大きな理由は、レバレッジが何週間も前から解消され続けていることだ。
永久先物の未決済建玉は一日で約4.4％減少し、これは非常に大きい。
過去1ヶ月で、デリバティブの総エクスポージャーは約34％減少している。
つまり、これは今日のパニックだけではなく、ずっと前から積み重なってきたものだ。
さらに、暗号通貨だけでなく、すべてに広がるリスクオフのセンチメントも影響している。
株式市場は弱く、金融政策の引き締めを懸念する声もあり、トレーダーは全体的にポジションを縮小している。

面白いのは、暗号通貨の下落の理由はビットコインの支配率に起因していることだ。
BTCが動けば、他のすべてがそれに追随する。
アルトコインは、トレーダーが市場全体でレバレッジを解消しているため、押しつぶされている。
今後注目すべきは、ビットコインが75,000ドルを維持できるかどうかだ。
もしそれを下回ると、$70k が次のターゲットになる可能性がある。
レバレッジの清算が止まり、安定化するまでは、このボラティリティは続くと見ておくべきだ。