1980年の金価格暴落について再び読んでいますが、正直なところ、これはどの市場サイクルにおいても常に relevant（適切）に感じられる歴史的な教訓の一つです。

だから、1980年1月には金は1オンスあたり850ドルに達しました。今では信じられないかもしれませんが、その当時は理にかなっていました—二桁のインフレがすべてをむしばんでおり、地政学的緊張もピークに達していました。イラン革命、ソ連のアフガニスタン侵攻、あらゆる混乱が続いていました。金は明らかに安全な避難所でした。

しかし、ここからが面白いところです。FRB議長のポール・ボルカーは核攻撃を決意しました。彼はインフレを抑えるために金利を20%以上に引き上げました。そして、それは成功しました。問題は？それが一夜にして金の魅力を完全に破壊したことです。

これが1980年の金価格動向について人々が忘れがちなことです。それは単なる調整ではなく、完全なストーリーの崩壊でした。リスクフリーの債券に20%の利回りで資金を預けられる状況で、利回りのない黄色い金属を持つのは非常に馬鹿げて見えました。金は1982年までに価値の半分以上を失いました。これは残酷な洗い落としでした。

なぜ今これが重要なのか？それは、もし実質金利が高止まりし続けるなら、同じダイナミクスが再び起こり得るからです。金はインフレ懸念のある低金利環境で繁栄します。しかし、もし中央銀行が成長を破壊せずにインフレを抑制できれば、金からの資金流出は激しいものになる可能性があります。

現代の投資家は1980年よりもはるかに多くの選択肢を持っています。もし資金が金から流出すれば、それはもう債券だけに向かうわけではありません。成長のための株式もありますし、暗号通貨のストーリーもあります—ビットコインはデジタルゴールドとして位置付けられ、安全資産としてのストーリーを競っています。

1980年の金暴落は、基本的に最も混雑した取引でも、ファンダメンタルズが変われば逆転し得ることのリマインダーです。次に資本の流れを考えるときには、心に留めておく価値があります。