5月20日の市場閉鎖後、人工知能チップ大手の**Nvidia**（NVDA +4.39％）が2027年度第1四半期の決算を発表します。この報告に続き、CEOの黄仁勲（ジェンセン・フアン）率いるNvidiaの経営陣とウォール街のアナリストとの間で、四半期、市場状況、チップメーカーの将来についてさらに議論するカンファレンスコールが行われます。Nvidiaは過去に収益予想を上回る実績を持ち、その主要顧客であるハイパースケーラー企業からの好調な四半期報告も既に見られていることから、私はNvidiaがもう一度好調な四半期を報告すると完全に予想しています。ただし、その報告が短期的に株価にほとんど影響を与えないとも予測しています。画像出典：Nvidia。市場の予想------------市場は常に四半期決算発表前にアナリストの予想を重視します。株式をカバーする専門家の予想を平均化して「コンセンサス」予想を作り出し、企業の結果がこれらの水準を上回る場合、市場はそれを強い四半期と見なすことが多いです。Visible Alphaによると、Nvidiaの2027年度第1四半期（4月26日に終了）のアナリストのコンセンサス予想は（5月11日時点）次の通りです：* 売上高：787億ドル* 希薄化後調整一株当たり利益（EPS）：1.74ドル* 粗利益率：75.04％これらの数字が正確であれば、売上高は前年比約44％増、前四半期比約15％増となります。これにより、希薄化後EPSも前年比約115％増、前四半期比約7.5％増となる見込みです。予想される粗利益率は前四半期とほぼ同じです。私が述べたように、Nvidiaは収益予想を上回る実績を持ち、直近23四半期のうち21四半期で調整後EPSを上回っています。また、半導体分野には堅調なトレンドがあると考える理由もあります。決算発表時には、Nvidiaは通常、その四半期の見通しも示します。今回は2027年度第2四半期の見通しです。もし企業がコンセンサス予想を上回るガイダンスを出せば、株価は恩恵を受けるはずです。多くの場合、ガイダンスの方が直近の結果よりも市場の反応にとって重要です。2027年度第2四半期のアナリスト予想は、Visible Alphaによると次の通りです：* 売上高：851億ドル* 希薄化後調整EPS：1.91ドル* 粗利益率：75.01％AIの資本支出が増加中----------------------今年は人工知能のスーパーサイクルとその勢いが維持できるかどうかについて多くの懸念がありましたが、その勢いは鈍化していない証拠があります。「マグニフィセントセブン」のハイパースケーラー企業は最近決算を発表し、すべてが今年の資本支出のガイダンスを大幅に引き上げており、その多くはAIインフラの構築と装備に充てられる予定です。Yahoo!ファイナンスによると、最近の報告に先立ち、**Microsoft**、**Amazon**、**Alphabet**、**Meta Platforms**の推定資本支出上限は約6700億ドルでしたが、現在の見積もりは約7250億ドルに近づいています。展開NASDAQ：NVDA------------Nvidia今日の変動(4.39%) $9.92現在の価格$235.75### 主要データポイント時価総額$5.7兆本日のレンジ$229.24 - $236.5452週レンジ$129.16 - $236.54出来高620万株平均出来高1億7000万株粗利益率71.07％配当利回り0.02％これはNvidiaにとって良い兆候です。ハイパースケーラーがチップやそれを必要とするデータセンターの構築により多く支出する可能性が高いためです。これは、同社の製品に対する需要の方向性を示す良い指標です。さらに、世界最大のチップファウンドリーであり、Nvidiaの最先端チップのほぼすべてを製造する**台湾半導体製造公司（TSMC）**も最近好調な四半期を報告しており、これも良い兆候です。良い四半期の後に控える静かな反応を予想--------------------------------------小売投資家が理解すべきことの一つは、短期的には常に不利な立場にあるということです。多くのデータが示すように、短期投資は非常に難しいことですし、市場のほとんどの機関投資家は12〜18ヶ月の保有期間を前提に投資しているため、彼らは企業の短期的な結果に非常に集中しています。彼らの持つリソースと知識を考えると、報告が出る前に良い四半期が来ることをかなり早い段階で察知している可能性が高いです。Nvidiaの株価は史上最高値にあり、今年は15.4％上昇していますが、4月の大きな売り浴びせにもかかわらずです。投資家はまた、前四半期の報告を振り返るべきです。企業はコンセンサス予想を上回り、より楽観的なガイダンスを出したにもかかわらず、その翌日に株価は下落しました。この記事執筆時点での時価総額は約5.4兆ドルと非常に大きいため、Nvidiaは投資家の期待を大きく上回る収益を出さない限り、報告後に株価がすぐに上昇することはほぼありません。小売投資家は、短期的なイベントに基づいてNvidiaに賭けてはいけません。もし保有しているなら、それは長期的な展望を信じているからであるべきです。今のAIのトレンドと、同社の最近の好調なパフォーマンスや楽観的なガイダンスを考えると、Nvidiaに逆張りするのは難しい状況です。私自身もAIについていくつか懸念はありますが、それでも長期的にNvidiaを買い続けることに自信を持てると考えています。
予測：Nvidiaは5月20日にもう一度好調な収益報告を発表するが、株価は大きく動かないだろう
5月20日の市場閉鎖後、人工知能チップ大手のNvidia（NVDA +4.39％）が2027年度第1四半期の決算を発表します。
この報告に続き、CEOの黄仁勲（ジェンセン・フアン）率いるNvidiaの経営陣とウォール街のアナリストとの間で、四半期、市場状況、チップメーカーの将来についてさらに議論するカンファレンスコールが行われます。
Nvidiaは過去に収益予想を上回る実績を持ち、その主要顧客であるハイパースケーラー企業からの好調な四半期報告も既に見られていることから、私はNvidiaがもう一度好調な四半期を報告すると完全に予想しています。ただし、その報告が短期的に株価にほとんど影響を与えないとも予測しています。
画像出典：Nvidia。
市場の予想
市場は常に四半期決算発表前にアナリストの予想を重視します。株式をカバーする専門家の予想を平均化して「コンセンサス」予想を作り出し、企業の結果がこれらの水準を上回る場合、市場はそれを強い四半期と見なすことが多いです。
Visible Alphaによると、Nvidiaの2027年度第1四半期（4月26日に終了）のアナリストのコンセンサス予想は（5月11日時点）次の通りです：
これらの数字が正確であれば、売上高は前年比約44％増、前四半期比約15％増となります。これにより、希薄化後EPSも前年比約115％増、前四半期比約7.5％増となる見込みです。予想される粗利益率は前四半期とほぼ同じです。
私が述べたように、Nvidiaは収益予想を上回る実績を持ち、直近23四半期のうち21四半期で調整後EPSを上回っています。また、半導体分野には堅調なトレンドがあると考える理由もあります。
決算発表時には、Nvidiaは通常、その四半期の見通しも示します。今回は2027年度第2四半期の見通しです。もし企業がコンセンサス予想を上回るガイダンスを出せば、株価は恩恵を受けるはずです。多くの場合、ガイダンスの方が直近の結果よりも市場の反応にとって重要です。
2027年度第2四半期のアナリスト予想は、Visible Alphaによると次の通りです：
AIの資本支出が増加中
今年は人工知能のスーパーサイクルとその勢いが維持できるかどうかについて多くの懸念がありましたが、その勢いは鈍化していない証拠があります。
「マグニフィセントセブン」のハイパースケーラー企業は最近決算を発表し、すべてが今年の資本支出のガイダンスを大幅に引き上げており、その多くはAIインフラの構築と装備に充てられる予定です。
Yahoo!ファイナンスによると、最近の報告に先立ち、Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta Platformsの推定資本支出上限は約6700億ドルでしたが、現在の見積もりは約7250億ドルに近づいています。
展開
NASDAQ：NVDA
Nvidia
今日の変動
(4.39%) $9.92
現在の価格
$235.75
主要データポイント
時価総額
$5.7兆
本日のレンジ
$229.24 - $236.54
52週レンジ
$129.16 - $236.54
出来高
620万株
平均出来高
1億7000万株
粗利益率
71.07％
配当利回り
0.02％
これはNvidiaにとって良い兆候です。ハイパースケーラーがチップやそれを必要とするデータセンターの構築により多く支出する可能性が高いためです。これは、同社の製品に対する需要の方向性を示す良い指標です。
さらに、世界最大のチップファウンドリーであり、Nvidiaの最先端チップのほぼすべてを製造する**台湾半導体製造公司（TSMC）**も最近好調な四半期を報告しており、これも良い兆候です。
良い四半期の後に控える静かな反応を予想
小売投資家が理解すべきことの一つは、短期的には常に不利な立場にあるということです。
多くのデータが示すように、短期投資は非常に難しいことですし、市場のほとんどの機関投資家は12〜18ヶ月の保有期間を前提に投資しているため、彼らは企業の短期的な結果に非常に集中しています。彼らの持つリソースと知識を考えると、報告が出る前に良い四半期が来ることをかなり早い段階で察知している可能性が高いです。
Nvidiaの株価は史上最高値にあり、今年は15.4％上昇していますが、4月の大きな売り浴びせにもかかわらずです。
投資家はまた、前四半期の報告を振り返るべきです。企業はコンセンサス予想を上回り、より楽観的なガイダンスを出したにもかかわらず、その翌日に株価は下落しました。この記事執筆時点での時価総額は約5.4兆ドルと非常に大きいため、Nvidiaは投資家の期待を大きく上回る収益を出さない限り、報告後に株価がすぐに上昇することはほぼありません。
小売投資家は、短期的なイベントに基づいてNvidiaに賭けてはいけません。もし保有しているなら、それは長期的な展望を信じているからであるべきです。
今のAIのトレンドと、同社の最近の好調なパフォーマンスや楽観的なガイダンスを考えると、Nvidiaに逆張りするのは難しい状況です。私自身もAIについていくつか懸念はありますが、それでも長期的にNvidiaを買い続けることに自信を持てると考えています。