米国債利回りが全面的に急上昇、ウォッシュは就任前に債券市場は先に「利上げ」

BlockBeats のニュース、5 月 15 日、米連邦準備制度理事会（FRB）の新議長ケビン・ウォッシュが正式に職務を開始する前に、米国債市場は先行して著しい上昇を見せ、米国債の利回り曲線全体が上昇し、市場の金利パス予想が明らかに引き締まった。

データによると、米国2年物国債の利回りは4.065%に上昇し、2025年3月以来の最高水準を記録；10年物は4.530%に上昇し、2025年5月以来の高値に；30年物は5.071%を突破し、2025年7月以来の新高値をつけ、長短金利が同時に上昇している。

分析者は、短期金利がすでにFRBの目標金利範囲の上限を超えており、市場が利回りの上昇を通じて「金融条件の事前引き締め」を示していると指摘し、一部の機関はこれを「債券市場の義勇兵」行動と表現し、資金調達コストを引き上げることで間接的に政策空間を制約していると述べている。

市場は一般的に、インフレ圧力が依然として存在し、エネルギー価格の上昇や地政学的紛争の影響により、米国のインフレの粘着性が強まり、利下げ期待がさらに後退していると考えている。CMEの金利先物は、年内に金利を据え置くのが基準シナリオであり、利上げの可能性も高まっていることを示している。

同時に、米国の消費者側は油価上昇の影響を明確に受けており、CPIはほぼ4%に近づき、金融政策の緩和条件をさらに弱めている。

分析によると、債券市場と政策予想の間の乖離が拡大しており、FRBの新たな政策サイクルは正式に始まる前に、市場の金利環境による「逆方向の制約」を受けている可能性がある。