予測：これが2027年末までにパランティアの株価になる可能性

Palantir Technologies（PLTR +2.83％）は、近年投資家にとってジェットコースターのような動きとなっています。2023年初頭に人工知能プラットフォーム（AIP）を発表した後、Palantirは人工知能（AI）時代の最大の戦場株の一つとなりました。約2年半で2,350％の上昇を見せた後、Palantirの株価は逆方向に動き始め、（木曜日の市場終了時点で）ピークから35％以上下落しています。

強気派は、PalantirのAIソリューションには競合がなく、同社を新たな高みへと押し上げると主張します。弱気派は、株価の異常な評価額を指摘し、ここから先は一つしか道がなく、それは下落だと示唆しています。

私個人は、両者の意見に一定の妥当性があると考えています。次の数年でPalantirの株価がどこに向かうのか、もう少し深掘りしてみましょう。

画像出典：Getty Images。

何が上昇を促しているのか？

Palantirは、米国の情報機関、軍、その他の政府機関向けにAIソリューションを開発して名を馳せましたが、その最近の成功は、AIPの商業的採用の急速な拡大に起因しています。同社の戦略は、オントロジーと呼ばれるAIフレームワークを組織のシステムの上に構築し、データを統合し、その分析に基づいた実用的な洞察を提供することにあります。これにより、顧客はすぐにAIを活用し、マネージャーが重要なビジネス判断を下すのに役立てることができます。

Palantirは、その財務結果からも非常に成功していることがわかります。第1四半期には、売上高が16億3,000万ドルに達し、前年同期比で85％増加しました。これは、同社の過去最高の前年比成長率であり、四半期ごとに16％増加しています。これにより、調整後の1株当たり利益（EPS）は0.33ドルとなり、154％急増しました。これは、収益の加速を示す11四半期連続の実績です。

また、同社は未達成のパフォーマンス義務（RPO）を44億5,000万ドルと報告しており、これは今後の成長の堅固な基盤となります。

最大の要因は、米国の商業部門の結果で、133％増の5億9500万ドルに達しました。Palantirの政府事業も引き続き重要な貢献をしており、84％増の6億8700万ドルとなっています。重要な進展の一つは、ペンタゴンがPalantirのMaven Smart Systemを公式の「記録プログラム」として指定したことです。これは、米軍のすべての部門での使用を黙認する動きです。

これらを総合すると、Palantirは—陳腐な表現を許しても—全てのシリンダーが火を吹いている状態だと言えます。

計算してみましょう

最近の成長率を指標に、2027年末までのPalantirの株価を推定できます。

あまり詳細に入りすぎると混乱しますが、現実に基づいた数字を使うことが重要です。いくつか仮定も必要です。

2026年の通年予測では、売上高は76億6,000万ドルと見込まれ、前年比71％の成長を示しています。これは、2025年の56％成長から加速した数字です。同社は控えめに見積もる傾向があるため、これは保守的な見積もりと考えられます。今後2年間でこの成長率を維持できると仮定すると（これは大きな「もし」ですが）、2027年の売上高は約131億ドルになるでしょう。

展開

NASDAQ：PLTR

Palantir Technologies

本日の変動

(2.83%) $3.68

現在の株価

$133.73

主要データポイント

時価総額

$321B

当日の範囲

$129.45 - $134.48

52週範囲

$118.93 - $207.52

出来高

3700万株

平均出来高

4900万株

総利益率

84.07％

Palantirの利益率は2025年初から着実に上昇しており、現在は53％です。保守的に見積もると、今後2年間も53％を維持すると仮定します（ただし、過去の傾向から高くなる可能性もあります）。売上高131億ドルと53％の利益率を前提とすると、純利益は約70億ドルとなります。

現在の株式数は25億7000万株なので、EPSは2.70ドルとなり、2025年と比べて4倍の増加です。木曜日の市場終了時点で、Palantirの株価はPER（株価収益率）151倍で取引されています（もし評価が変わらなければ）。評価が一定に保たれると（そうはなりませんが）、株価は205％上昇し、408ドルに達します。これにより、Palantirの時価総額は1兆ドル超に膨らむことになります。

細かい点

これはあまりにも単純化しすぎており、数字遊びに過ぎません。弱気派は、いずれPalantirの加速成長が止まる瞬間が来ると指摘します。その時、評価は急激かつ大きく見直される可能性があります。

さらに、同社の株価と財務結果は非常にダイナミックです。例えば：

• 売上成長が加速（または減速）し続ける可能性
• 将来の成長に多額の投資を行い、マージンを圧迫（または拡大し続ける）可能性
• 競合他社が「より良いマウストラップ」を発明し、Palantirの提供が陳腐化する可能性
• 株価の評価が（おそらく）引き続き調整される可能性
• 経済が落ち込み、企業が支出を抑制し、Palantirの結果に圧力をかける可能性

これらの要素のいずれかを変えると、結果は大きく変わるでしょう—良い方向にも悪い方向にも。

はっきりさせておくと、Palantirがその高みへ到達するかどうかはわかりません。ただし、同社の軌道は明らかです。

最後に、最も一般的に使われる評価指標は、Palantirが非常に割高であることを示唆していますが、同社の驚異的な成長率は考慮されていません。より適切な株価収益成長率（PEG比率）を使うと、0.52倍となり、1未満は割安株の標準とされる数値です。

現時点でわかっていること、加速する成長、そして膨大な将来の機会を考慮すると、私はPalantirの株は買いだと提案します。