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アメリカ上院銀行委員会は「クリアリティ法案」を可決したが、なぜ予想された大幅上昇は見られなかったのか？

アメリカ上院銀行委員会は本日、15票対9票で「クリアリティ法案」を可決した。これは暗号業界史上最大の法案であり、今後の強力な牛市の引き金となる可能性がある。この法案は引き続き上院での投票に進み、早期バージョンと統合される見込みだ。法案が上院で可決されるには60票の賛成が必要だが、今日の委員会投票では2人の民主党議員が賛成票を投じた。60票の賛成を得られれば、法案は下院に送られ、既に早期バージョンは承認済みであり、このバージョンも承認される見込みだ。最終的には大統領の署名と規則制定が必要となるが、その過程には1〜2年かかると見られている。ただし、市場にはイノベーションと流動性をもたらすだろう。法案は特定の資産を商品または証券に分類し、多くの資産が証券ではなくデジタル商品とされることは積極的な動きだ。DeFiはより安全になり、必要な保護措置も法律に盛り込まれ、より多くの開発者や機関がDeFiのユースケースを探索できる道が開かれた。

昨夜、小财神を含む多くの強気派は「CLARITY法案」の可決による大きな上昇を期待していた。多くのアナリストも法案通過とともにビットコインが83,000ドルを突破し、牛市が戻ると予測していた。意外なことに、法案は上院銀行委員会を通過したが、83,000ドルには到達せず、ビットコインは反発して82,000ドル付近で阻まれ、今朝の調整局面では80,900ドルでクローズした。では、なぜ市場は予想通り上昇しなかったのか？

一、好材料の「靴が落ちる」効果

「CLARITY法案」が上院銀行委員会を通過したのは立法過程の重要な一歩にすぎず、正式に法律となるには上院全体の投票や下院との調整、大統領の署名など複数の段階が残る。現在、両党の意見の相違も明らかであり、今後の推進には不確実性が伴う。市場は既に規制の好材料を部分的に織り込んでいたため、靴が落ちたことで短期的な投機的ムードは薄れ、資金の利益確定意欲が高まり、ビットコインは82,000ドル付近で売り圧力に直面した。

二、テクニカル面の重要な抵抗線の圧力（牛市は戻らず）

83,000ドルはビットコインが何度も突破を試みて失敗した抵抗線であり、200日移動平均線の位置でもある。この位置には多くの含み損や空売りの資金が集中している。価格がこのエリアに反発すると、空売り勢の反撃と含み損の解消売りが集中し、強力な抵抗となるため、ビットコインは突破しにくくなる。

三、資金流と市場心理の変化

‌機関資金の慎重な姿勢‌：一部の巨額資金は底値で買い集めているが、ETF資金の流出も示すように、一部の機関は慎重な態度を崩しておらず、規制の好材料後の市場動向に対して意見が分かれているため、大規模な資金流入による上昇は見られない。

‌個人投資家の心理の分裂‌：ビットコインが79,000ドルを下回ったことで一部の個人投資家の信頼は揺らいだ。価格が82,000ドルに反発した際、含み損を抱えた投資者は早期に損切りを急ぎ、乗り遅れた投資者は高値掴みを恐れて参入を控えるなど、市場心理の分裂がさらなる上昇を抑制している。

四、マクロ経済の潜在的影響

米国の4月CPIデータは予想を下回ったものの、インフレ圧力は完全に解消されていない。市場は利下げ期待を高めているが、合意には至っていない。ドル指数は下落したものの、大幅な弱含みには至っていない。ビットコインは「インフレ対策の電子ゴールド」としての性質を十分に示しておらず、マクロ的な支援材料は不足している。