《CLARITY法案》参议院版通過、三大核心分歧浮出水面 🇺🇸

今朝、アメリカ合衆国上院銀行委員会は15対9で《CLARITY法案》（暗号通貨市場構造法案）を可決し、正式に上院全体の投票に提出した。共和党全員が支持し、2名の民主党議員が超党派で投票した。

昨年の下院250ページ版と比べて、今回は上院版は309ページとなり、三つの主要な分岐点が注目される：

1. ステーブルコインは利益を得られるか？

· 下院版：利息支払いなし（Genius法案に委ねる）
· 上院版：妥協案——「保有だけ」で利息を支払うことは禁止するが、取引、ステーキング、忠誠度ポイントなどと連動した報酬は許可。銀行業界と暗号業界は3ヶ月にわたり議論した結果。

2. DeFi開発者は保護されるか？

· 上院版には明記：ユーザー資産を保有せず、ユーザ資金をコントロールしないプロトコル開発者は、ブローカーや取引所として登録する必要なし。DeFi関係者は一時的に安心し、「死刑判決」のリスクを回避。

3. トランプ家族の利益相反条項が除外

· 下院版：議員や高官は在任中にデジタル商品を発行禁止
· 上院版：この条項は完全に含まれず（理由は銀行委員会の管轄外）。民主党は修正案を提出し、大統領、副大統領、その家族がデジタル資産を保有または推進することを禁止。これはトランプ家族が就任以来蓄積した少なくとも14億ドルの暗号収益を直撃。

その他の重要な変更点：

· 2026年1月1日までに既存の現物ETF上場済みのデジタル資産は自動的に商品と認定され、SECの認証不要。
· 株式のオンチェーン化は法律の性質を変えず、引き続きSECの管轄下。暗号取引所はトークン化された株式を直接上場できず、別途SECに登録が必要。

次のステップ：
法案が施行されるまでに少なくとも四つの段階：上院農業委員会版との統合 → 上院全体の投票（60票必要、共和党は53議席）→ 下院との調整 → トランプ大統領の署名。ホワイトハウスは7月4日（建国250周年）までの完了を目標とするが、より現実的には8月初旬になる可能性。Polymarketの予測では、今年中に署名される確率は69%。