5月11日、中国人民銀行は《2026年第一四半期中国貨幣政策実施報告》（以下《報告》）を発表した。 《報告》によると、今年に入って、国民経済は力強くスタートし、主要指標は予想を上回り、強い弾力性と活力を示している。第一四半期の国内総生産（GDP）は前年同期比5％増加した。中国人民銀行は党中央、国務院の決定と部署を断固として実施し、適度な緩和的金融政策を継続し、既存政策と新規政策の効果を発揮させ、逆循環と跨周期調整を強化し、経済の持続的な好調と質の向上を促進するために適切な金融環境を整えている。《報告》によると、現在の外部環境の変化の影響は深まり、世界経済の成長エンジンは弱まり、地政学的リスクは引き続き上昇し、供給ショックや輸入インフレ圧力が顕在化しつつある。主要経済体の経済パフォーマンスは分化し、各国の中央銀行の金融政策調整には不確実性が伴う。我国の高品質な経済発展は新たな段階に入り、質の向上も進むが、安定的な好調の基盤は引き続き強化が必要である。同時に、我国の長期的な経済好調を支える条件と基本的な傾向は変わらず、制度の優位性と大国の優位性は引き続き顕著である。自信を持ち、優位性を十分に活用し、さまざまなリスクや課題に冷静に対処し、経済の弾力性を高め、発展の基盤を堅固にすることが求められる。次の段階で、中国人民銀行は党の第20期中央委員会第4回全体会議、中央経済工作会議、全国人民代表大会の精神を全面的に実施し、高品質な発展を最優先課題とし、中国式の現代化を着実に推進し、「安定を求めつつ前進」する基本方針を堅持し、新たな発展理念を正確かつ全面的に貫徹し、新たな発展構造の構築を加速し、国内外の大局をより良く調和させ、適度な緩和的金融政策を正確かつ効果的に実施し、内需拡大と供給側の最適化に注力し、増加を最適化し、ストックを活性化し、経済の内生的な推進力を強化し、経済の安定的な好調を引き続き拡大・維持する。中国特色の金融発展の道を堅持し、金融改革と高水準の対外開放をさらに深化させ、金融強国の建設を加速し、中央銀行制度を改善し、科学的かつ堅実な金融政策体系と包括的なマクロ審慎管理体系を構築し、金融政策の伝達メカニズムを円滑にする。《報告》は、適度な緩和的金融政策を引き続き実施することを提案し、政策の先見性と柔軟性、ターゲット性を強化し、国内外の経済金融情勢と金融市場の動向に応じて、政策の実施力度、リズム、タイミングを適切に調整し、金融と財政政策の協調を強化し、金融政策の伝達メカニズムを円滑にし、経済の安定成長と物価の適正な回復を促進する。多様な金融政策ツールを柔軟に運用し、流動性を十分に確保し、社会融資条件を比較的緩和し、金融総量の合理的な増加と信用供給のバランスを図り、社会融資規模と通貨供給量の増加を経済成長と物価の総水準の予想目標に一致させる。金利調整の枠組みをさらに改善し、中央銀行の政策金利の誘導を強化し、市場化された金利形成と伝達メカニズムを改善し、市場金利の価格決定の自律性を発揮させ、金利政策の実施と監督を強化し、銀行の負債コストを引き下げ、金融機関の金利設定能力を向上させ、社会の総合的な融資コストを低位に保つ。企業の融資総合コストの明示的な深化を継続し、金融政策ツールの総量と構造の二重機能を十分に活用し、各種構造性金融政策ツールを最適化し、「五つの大きな文章」（金融の五大政策）を堅実に推進し、内需拡大、技術革新、中小微企業など重点分野への金融支援を強化する。市場の需給を基盤とし、バスケット通貨を参考にした調整と管理された変動相場制度を維持し、為替レートの弾力性を保ち、為替レートがマクロ経済と国際収支の自動安定器としての役割を果たすようにし、総合的な政策を実施し、外貨市場の弾力性を高め、市場の期待を安定させ、為替レートの過剰調整リスクを防ぎ、人民元の為替レートを合理的な均衡水準で基本的に安定させる。中央銀行のマクロ審慎と金融安定の機能を拡充し、審慎管理ツールの改善を進め、金融市場の安定的な運営を維持し、システミックな金融リスクの発生を防ぐ底線を堅持する。
中国人民银行：继续实施好适度宽松的货币政策
5月11日、中国人民銀行は《2026年第一四半期中国貨幣政策実施報告》（以下《報告》）を発表した。 《報告》によると、今年に入って、国民経済は力強くスタートし、主要指標は予想を上回り、強い弾力性と活力を示している。第一四半期の国内総生産（GDP）は前年同期比5％増加した。
中国人民銀行は党中央、国務院の決定と部署を断固として実施し、適度な緩和的金融政策を継続し、既存政策と新規政策の効果を発揮させ、逆循環と跨周期調整を強化し、経済の持続的な好調と質の向上を促進するために適切な金融環境を整えている。
《報告》によると、現在の外部環境の変化の影響は深まり、世界経済の成長エンジンは弱まり、地政学的リスクは引き続き上昇し、供給ショックや輸入インフレ圧力が顕在化しつつある。主要経済体の経済パフォーマンスは分化し、各国の中央銀行の金融政策調整には不確実性が伴う。我国の高品質な経済発展は新たな段階に入り、質の向上も進むが、安定的な好調の基盤は引き続き強化が必要である。同時に、我国の長期的な経済好調を支える条件と基本的な傾向は変わらず、制度の優位性と大国の優位性は引き続き顕著である。自信を持ち、優位性を十分に活用し、さまざまなリスクや課題に冷静に対処し、経済の弾力性を高め、発展の基盤を堅固にすることが求められる。
次の段階で、中国人民銀行は党の第20期中央委員会第4回全体会議、中央経済工作会議、全国人民代表大会の精神を全面的に実施し、高品質な発展を最優先課題とし、中国式の現代化を着実に推進し、「安定を求めつつ前進」する基本方針を堅持し、新たな発展理念を正確かつ全面的に貫徹し、新たな発展構造の構築を加速し、国内外の大局をより良く調和させ、適度な緩和的金融政策を正確かつ効果的に実施し、内需拡大と供給側の最適化に注力し、増加を最適化し、ストックを活性化し、経済の内生的な推進力を強化し、経済の安定的な好調を引き続き拡大・維持する。中国特色の金融発展の道を堅持し、金融改革と高水準の対外開放をさらに深化させ、金融強国の建設を加速し、中央銀行制度を改善し、科学的かつ堅実な金融政策体系と包括的なマクロ審慎管理体系を構築し、金融政策の伝達メカニズムを円滑にする。
《報告》は、適度な緩和的金融政策を引き続き実施することを提案し、政策の先見性と柔軟性、ターゲット性を強化し、国内外の経済金融情勢と金融市場の動向に応じて、政策の実施力度、リズム、タイミングを適切に調整し、金融と財政政策の協調を強化し、金融政策の伝達メカニズムを円滑にし、経済の安定成長と物価の適正な回復を促進する。多様な金融政策ツールを柔軟に運用し、流動性を十分に確保し、社会融資条件を比較的緩和し、金融総量の合理的な増加と信用供給のバランスを図り、社会融資規模と通貨供給量の増加を経済成長と物価の総水準の予想目標に一致させる。金利調整の枠組みをさらに改善し、中央銀行の政策金利の誘導を強化し、市場化された金利形成と伝達メカニズムを改善し、市場金利の価格決定の自律性を発揮させ、金利政策の実施と監督を強化し、銀行の負債コストを引き下げ、金融機関の金利設定能力を向上させ、社会の総合的な融資コストを低位に保つ。企業の融資総合コストの明示的な深化を継続し、金融政策ツールの総量と構造の二重機能を十分に活用し、各種構造性金融政策ツールを最適化し、「五つの大きな文章」（金融の五大政策）を堅実に推進し、内需拡大、技術革新、中小微企業など重点分野への金融支援を強化する。市場の需給を基盤とし、バスケット通貨を参考にした調整と管理された変動相場制度を維持し、為替レートの弾力性を保ち、為替レートがマクロ経済と国際収支の自動安定器としての役割を果たすようにし、総合的な政策を実施し、外貨市場の弾力性を高め、市場の期待を安定させ、為替レートの過剰調整リスクを防ぎ、人民元の為替レートを合理的な均衡水準で基本的に安定させる。中央銀行のマクロ審慎と金融安定の機能を拡充し、審慎管理ツールの改善を進め、金融市場の安定的な運営を維持し、システミックな金融リスクの発生を防ぐ底線を堅持する。