この2日間、RWA（実世界資産）上場プロジェクトを見ていてますます違和感を覚えるようになった：ブロックチェーン上に「取引可能な」シェアがたくさん掛かっているが、表面上の流動性は十分に見えるものの、実際には多くはマーケットメイキングとインセンティブの積み重ねによる幻想に過ぎない。本当に償還しようとすると、条件が山のようにあり：T+何日、上限額、特殊な状況では一時停止も可能…要するに、あなたが買っているのは「順番待ちの資格」であって、いつでも現金に換えられるわけではない。

やめておこう、わかりやすく言えば：プールの深さだけに注目せず、まず償還の仕組みがどう書かれているか、誰が一時停止ボタンを押せるのか、最悪の場合どれくらい待たされるのかを確認しろ。私のようにミントを急いでいるタイプは、償還に並ばなきゃいけないとPTSDになりそうだ…最近、新しいL1/L2がTVL（総ロックされた価値）を引き上げるためのやり方も同じで、掘って売ってを繰り返すと、プールが瞬間的に縮小し、感覚的にはほぼ同じだ。とにかく今は少額の資金で試しているだけで、退出できるならまた増やすつもりだ。