あなたはM1とは何か、そしてそれがあなたの暗号ポートフォリオにとってなぜ重要なのか疑問に思ったことはありますか？これを解説しましょう。実は、市場サイクルを理解する上で非常に重要です。

だから、M1は基本的にあなたの国のコアマネーサプライです - 実際に経済の中を動き回るものです。現金、当座預金口座、要求払預金のことを指します。これは最も流動性の高いお金の形態で、取引に即座にアクセスできるためです。これがM1と、より広範なM2やM3のカテゴリーを分けるポイントです。これらには貯蓄口座や、実際の支出力に変換するのに時間がかかる他の資産が含まれています。

実用的に言えば、M1は流通している通貨と商業銀行にある最も流動性の高い預金から構成されています。連邦準備制度はかつて3つのマネーアグリゲート - M1、M2、M3 - を追跡していましたが、2006年にM3のデータの公表を停止しました。現在は主にM1とM2に焦点を当てており、経済学者はこれらの指標を常に使って実際に経済を流れるお金の量を測定しています。

M1、M2、M3の違いは、多くの人が思うよりも重要です。M1は最も狭い定義で、現金と当座預金だけです。M2は貯蓄預金やマネーマーケット口座を加えたもので、より広いですが流動性は低くなります。M3はさらに広く、機関投資家の資金や大きな定期預金も含まれていましたが、公式のデータはもう入手できません。

さて、暗号にとって興味深いのはここからです。M1とM2が拡大しているとき、つまり中央銀行がシステムに資金を注入しているときは、流動性があらゆるところに流れます。個人投資家はより多くの使える資金を持ち、投機に回しやすくなり、企業も自信を持ち、株式、不動産、暗号資産の価格が一斉に上昇しやすくなります。ビットコインやイーサリアムは、これらの期間中に歴史的に大きく恩恵を受けてきました。2020年から2021年にかけて、M2の拡大が非常に大きかった時期を思い出してください - それが史上最大級の暗号バブルの一つを引き起こしました。

しかし、M1とM2が縮小し始めるとどうなるでしょうか？それは状況が厳しくなるサインです。流動性の引き締まりは、投機や個人の取引活動を減少させ、暗号は伝統的な株式よりも大きく調整局面に入る傾向があります。なぜなら、暗号はよりボラティリティが高いためです。投資家は安全資産に逃げ込みます - 現金や債券、安定していると感じるものです。規制の懸念も流動性の絞り込みに重なり、売り圧力が急速に増大します。

だから、市場全体の方向性を理解しようとするなら、M1が何をしているのか、そしてM2がどのように推移しているのかに注目してください。これらの金融指標は、実は暗号サイクルの先行指標として非常に優れています。マネーサプライは、リスク資産が繁栄できる環境にあるのか、それとも収縮フェーズに向かっているのかを教えてくれるのです。