シスコのAI注文は1四半期で21億ドルに達し、2つの主要製品はまだカウントされていません

長年にわたり、ネットワーキング大手のCisco Systems（CSCO +12.26％）は、ハイパースケールクラウド企業からの需要をほとんど逃してきました。 同社のハードウェアとソフトウェアを一体化した独自のアプローチは、ハイパースケーラーのニーズにあまり合致しませんでした。2018年から、同社はハードウェアとソフトウェアを別々に提供し始め、ハイパースケーラーが任意のソフトウェアをスイッチに使用したり、サードパーティのハードウェア上でソフトウェアを動作させたりできるようになりました。

画像出典：Getty Images。

AIの時代において、カスタムネットワーキングソリューションの必要性はさらに重要になっています。2019年に導入されたCiscoのSilicon Oneファミリーのネットワーキングチップは、AIインフラ需要の高まりを受けて重要な資産となっています。Ciscoは2026年度第2四半期に、ハイパースケーラーから21億ドルのAIインフラ注文を受け取り、第1四半期の13億ドルから増加しました。同社のハードウェアとソフトウェアの分離を進める戦略は実を結びつつあり、そのAI成長ストーリーは始まったばかりです。

100万台のSilicon Oneチップ

Ciscoは第2四半期に100万台目のSilicon Oneチップを出荷しました。これらのチップはCiscoのハードウェアだけでなく、サードパーティのハードウェアにも使用されており、同社のハイパースケーラー事業の重要な推進力となっています。Ciscoは最近、驚異的な102.4Tbpsの帯域幅を提供するG300 Silicon Oneチップを発表しました。

2026年度の見通しとして、CiscoはAIインフラの注文が50億ドルを超える見込みであり、ハイパースケーラーからのAIインフラ収益は約30億ドルに達すると予測しています。同社はまた、Neocloudやエンタープライズ顧客との成功も収めています。第2四半期にこれらの顧客からAIインフラの注文を3億5千万ドル受け取り、パイプラインは現在25億ドルを超えています。

特に注目すべきは、Ciscoのハイパースケーラー向けの50億ドルの予測には、最新の製品は含まれていない点です。この見通しにはG300、P200ファミリーの深バッファルーティングプロセッサ、最近発表された光学製品の一部も含まれていません。Ciscoはこれらの製品の注文状況をまだ把握していない可能性がありますが、それらの新製品がハイパースケーラーの顧客に響けば、同社の予測を超える可能性もあります。

拡大

NASDAQ：CSCO

Cisco Systems

本日の変動

(12.26%) $12.48

現在の価格

$114.36

主要データポイント

時価総額

$402B

当日の範囲

$114.24 - $119.35

52週範囲

$62.30 - $119.35

出来高

1.4百万

平均出来高

22百万

粗利益率

63.97％

配当利回り

1.62％

CiscoはAI株として買いか？

先週、Ciscoの第2四半期報告後に株価は急落しました。AIの予測は印象的でしたが、同社の粗利益率やメモリコストに関する懸念が株価に重くのしかかっていた可能性があります。メモリチップの価格は高騰しており、Ciscoはこれらのコストを抑える手段が限られています。同社は先進的な購入コミットメントを強化していますが、できることには限界があります。

市場はCiscoのコスト上昇を懸念していますが、同社のAIインフラ事業は好調です。AIデータセンターの構築が今後も鈍る兆しが見えない中、Ciscoはハイパースケーラーが前例のない資金をAIインフラに投入している今、堅実なAI株として買いの選択肢となるでしょう。