最近マクロデータをかなり注視してきましたが、次の暗号通貨の強気相場が実際に始まる可能性を示す興味深い兆候が見えてきました。米国の製造業セクターは2022年以来のマイルストーンに到達しました—ISM製造業PMIが52.7に跳ね上がり、私の注意を引いたのは、これが3か月連続で50の拡大閾値を超えていることです。これは重要です。なぜなら、私たちはちょうど約3年の縮小局面を抜け出したところであり、これは過去百年以上のISM記録の中で最長の伸びの期間だからです。

これが暗号通貨にとってなぜ関係があるのか？歴史的に、大きな強気相場はこうしたマクロ経済の変化と一致してきました。2013年、2017年、2021年を振り返ってみてください—それぞれの上昇局面は、製造業の拡大と流動性の改善と重なっていました。だから、次の暗号通貨の強気相場がいつ現れるのか、多くの人が気にしているわけですが、このデータはその手がかりを与えてくれるかもしれません。

考えてみてください。私たちは約36か月の製造業縮小を経験し、それは基本的に金融引き締めとパフォーマンスの低迷するアルトコインと重なっていました。それでもビットコインはその厳しい環境の中で$100k を超えることに成功しました。これは、条件が改善すれば爆発的に需要が高まる潜在的な需要が待ち構えていることを示しています。

私はラウル・パルの見解に触れましたが、彼は説得力のある議論をしています。彼は、暗号通貨は皆が話す4年の半減期サイクルだけに従うのではなく、より広いビジネスサイクルに従っていると言います。彼の言葉をそのまま引用すると、「それは常にビジネスサイクルだ…ビットコインは基本的にISMに従っている。」彼の分析によると、今回は実際に5年サイクルに入っており、そのピークは2026年頃になると予測しています。

では、次の強気相場のタイムラインはどう考えるべきか？基本的に2つの枠組みがあります。1つは伝統的な半減モデルです—ビットコインは2020年4月の半減後約200日以内に上昇し、2021年にピークを迎えました。2024年4月後も同様のパターンが見られ、調整を経て2025年の高値に向かいました。そのプレイブックに従えば、次の大きなピークは2026年以降に伸びる可能性があります。

もう一つの枠組みはマクロ経済に基づくものです。PMIが拡大域に留まる場合、これは通常、より良い流動性条件を意味し、歴史的にリスク資産、特に暗号通貨の参加を促進します。このシナリオでは、強気相場は従来のタイムラインよりも早く加速する可能性があります。

機関投資家の見方もあります。コインベースが実施した調査によると、74％の機関投資家が今後12か月以内に暗号価格が上昇すると予測しています。さらに興味深いのは、73％が2026年にデジタル資産のエクスポージャーを増やす計画を立てていることです。これは単なる個人投資家のFOMOではなく、実際の資本のポジショニングを示しています。

もちろん、流動性条件や金利予想も重要です。製造業の拡大が金利の低下をもたらす場合、それは歴史的に暗号市場への参加を広げることにつながります。しかし、外部要因も無視できません—地政学的緊張や米国の規制動向が短期的な見通しを形作り続けるでしょう。

結論として、データは私たちが転換点にいることを示唆しています。製造業の拡大が戻り、機関投資家がポジションを取り、マクロの背景が変化していることで、歴史的に強気相場の前兆とされる状況になっています。これが完全に展開するかどうかは、これらのトレンドの進展次第ですが、少なくともこのセットアップはここ数年よりも好ましい状況に見えます。