イランクラスター、5月14日。サミットが開催された。イランは無視した。

イランの船舶が今朝、フジャイラから38マイル離れた船に乗り込み、イランの水域へ戻ろうとしていた。数時間後、誰かが海峡の奥で韓国の貨物船を攻撃した。ソウル：「攻撃の背後にイラン以外の関係者は排除します。」
この間にトランプは人民大会堂で習近平と向かい合って座っていた。
ポリマーケットはこのサミットに向けて一つの賭けを価格付けしていた。中国はイランの最大の石油買い手であり、トランプにはないレバレッジを持つ。スピゴットを引けば、海峡は再び開く。
それが取引だった。
ホワイトハウスは数時間前に声明を出した。トランプと習近平が合意した三つのこと：
1. ホルムズ海峡は開いたままでなければならない。
2. イランは決して核兵器を持てない。
3. 中国はアメリカの石油をもっと買う。
王毅とルビオは自分たちの共同声明も付け加えた：どの国も国際水域で通行料を徴収してはならない。イランの新しい通行料制度への直接的な一撃だ。
中国は公に米国側についた。イランは同じニュースサイクル内で船の拿捕に応じた。私は通信を見ていたときに二度目の攻撃があった。
中国は夏の間、唯一現実的な仲介者だった。パキスタンは遅い。米国とイランの直接交渉は停滞しており、遅い夏までに適合する第三の選択肢はない。
平和の賭けは中国の賭けだった。習近平は今朝それを公に葬った。
スレッジハンマー作戦
NBCはサミットがライブ中のときにその話を流した。イラン戦争の次の段階の仮称は「スレッジハンマー作戦」。停戦が崩壊した場合の名前変更の目的は、60日間の戦争権限の時計をリセットすることだ。トランプは議会に戻ることなく、もう一度爆撃キャンペーンを行える。
ペンタゴンは動的選択肢を再び準備している。書類は事前に整っている。
注目すべき三つのポイント。
1. プロジェクト・フリーダム正式命令。
2. 表紙を飾るほどの被害をもたらす商船の攻撃。今日のフジャイラ拿捕はそれに近い。
3. イランが正式に交渉から離脱。
いずれもまだ発射していない。発射されたら、5ポイントではなく15〜20ポイントの動きが予想される。
私がショートしているのは
今朝、上院はケビン・ウォルシュを連邦準備制度理事会議長にぎりぎりで承認した。PPIは前年比6％を記録し、2022年以来最速のペース。戦争とエネルギーが貨物コストを通じて影響している。10年物国債利回りは7月以来の最高値に達した。トレーダーは来年の利上げを織り込んでおり、利下げは見込んでいない。
私は連邦準備制度の0％利下げにショートしている。少なくとも一度は利下げがあると賭けている。
債券市場は私に逆のシグナルを送っている。
今週、S級のホエールが$35k YESを0.69ドルでプットした。私の賭けとは逆で、ほぼ現在の価格付近。調整された資金。
今のこのポジションはあまり好きではない。戦争エネルギー＋ウォルシュ＋高いCPI＋高いPPIは一つの一貫したストーリーを語っている。私はそれに逆張りしている。
次の48時間で注目していること
ブレントは98ドル未満で推移し続けている。これが本当の「イランが緩和している」シグナルだ。ブレントは106ドル。
パキスタン外務大臣がテヘラン、リヤド、またはワシントンへ飛ぶ。何か本物の仲介をしているという最も高い信頼の事前シグナルだ。まだ通信には何も出ていない。
明日のトランプと習近平の共同声明にイランに関する言及。おそらく来ないだろう。今日の声明にはすでにイランについて何もなかった。
アフターマーケットでシスコは+20％を記録。AIのFOMOが戦争から注意をそらしている。マクロ経由で石油を緩和させる。地政学的な側面には触れない。混同しないこと。
フレーム
中国はレバーだった。習近平はそれを逆方向に引いた。
イランは攻撃で応じた。ペンタゴンは動的選択肢を鋭くした。パウエルは債券市場がよりハト派と読む男にFRBを委ね、4年ぶりの最も高いPPIに向かっている。
77日目。サミットは軌道を変えなかった。それを明確にしただけだ。