イランクラスター — 2026年5月14日。

サミットが開催された。イランは無視した。
今朝、フジャイラから38マイル離れた場所で船が乗っ取られた。イランの船。イランの水域に戻る途中。
数時間後、韓国の貨物船がさらにストレート内で攻撃された。
ソウルの公式見解：「イラン以外の関係者は排除します。」
これはトランプが人民大会堂で習近平と向き合っている間に起きている。
サミット — 皆が間違えたこと
会議の前、Polymarketの賭けはシンプルだった：
中国はイランに圧力をかけ、ストレートを再開させる。
習近平はイランの最大の石油買い手だ。
水門を引けば、事態は落ち着く。
それが取引だった。
今朝、ホワイトハウスからの発表によると、トランプと習近平は三つのことに合意した：
1. ホルムズ海峡は開いたままでなければならない。
2. イランは核兵器を持つことは決してできない。
3. 中国はアメリカの石油をもっと買う。
王毅とルビオは自分たちのラインを付け加えた：
「どの国も国際水域で通行料を徴収してはならない。」
これはイランの新しい通行料制度への直接の反撃だ。
中国は公に米国側に立った。
イランは同じニュースサイクルで船の拿捕を回答した。
市場はこれを完全に消化していない。
6月30日の平和合意はまだ約0.30ドルだ。
今出たストーリーは、その道を殺している。
中国のレバレッジは夏の間に唯一の現実的な調停レバーだった。
パキスタンを仲介役にするのは遅い道筋だ。
米国とイランの直接交渉は行き詰まっている。
次の60日以内に適合する第三の選択肢はない。
並行ルート — 「スレッジハンマー作戦」
NBCはサミット中にペンタゴンの話を流した。
イラン戦争の次のフェーズの作業名は、「スレッジハンマー作戦」。
停戦が崩壊した場合の名前変更の目的は、60日間の戦争権限の時計をリセットすることだ。
トランプは再び空爆キャンペーンを行えるようになる。
訳：動的選択肢は再び動き出し、書類も準備されている。
注視すべき三つのこと：
- 「Project Freedom」 *命令* — 流出ではなく、命令された。
- 一般紙面を飾るほどの被害をもたらす商船の攻撃。
- イランが正式に交渉から撤退すること。
これらはまだ発火していない。
発火したとき、市場の動きは5ポイントではなく15〜20ポイントになるだろう。
FRBコーナー
今朝のブルームバーグ：
上院はギリギリでケビン・ウォーシュをFRB議長に承認した。
PPIは前年比6％で、2022年以来最も速いペース。
戦争とエネルギーの影響で輸送コストが上昇したためだ。
10年物国債の利回りは7月以来の最高水準に達した。
トレーダーは来年の利上げを織り込んでいる。
カットではなく、利上げを見込んでいる。
フレーム
中国がレバーだった。
レバーは引かれた — 逆方向に。
イランは攻撃で応じた。
ペンタゴンは動的選択肢を鋭くした。
パウエルは、債券市場がよりタカ派と読む男にFRBを委ねた。
これは4年ぶりの最も高いPPIの中で起きている。
77日目。