原文タイトル：Canton、Arc、Tempo：暗号通貨に関する三つの教訓
原文著者：Matt Hougan、Bitwise最高投資責任者 原文翻訳：Saoirse、Foresight News
業界ニュースはしばしば一斉に押し寄せる。こうした時期は非常に注目に値し、その背後には重大なトレンドが進行しているに違いない。
今週月曜日、ステーブルコイン発行者のCircleは、新しいブロックチェーンプロジェクトArcの資金調達完了を発表し、22億ドルの資金調達を実施、総評価額は30億ドルに達した。投資者陣はブラックロック、Apollo Funds、ニューヨーク証券取引所の親会社など一流の機関が名を連ねている。
一方、前日には別の新興ブロックチェーンCanton Networkの開発者Digital Assetが資金調達のニュースを流した：a16zが主導し、20億ドルの評価額で30億ドルを募る形だった。
偶然ではなく、Stripe傘下のTempoブロックチェーンはすでに先行している：昨年末に5億ドルの資金調達を完了し、評価額は50億ドルに達した。その後もDoorDashやVisaなどとの戦略的提携を次々と発表している。
Arc、Canton、Tempoの三つのパブリックチェーンは、いずれもステーブルコインや資産のトークン化シナリオに特化して設計されたものだ。この一連の資金調達ブームは、私に暗号業界の重要な三つの教訓をまとめさせた。
これらの数十億ドル規模の資金調達はすべて、2025年7月に米国議会が《Genius法案》を可決した後に行われた。
私は常に考えている。法案が施行される前、米国の暗号立法の進展は遅く低迷しており、それが業界の投資熱を直接的に抑制していた。多くの機関は、規制の見通しが不透明なまま、事業展開やパブリックチェーンのインフラ構築に積極的になれなかったのだ。しかし今や規制が明確になり、業界の構図は変わりつつある。
誰も確信できない。もし《Genius法案》の保護がなかったら、これらのプロジェクトは今の評価や大規模な資金調達を維持できたかどうかはわからないが、確かなのは、規制の明確化が絶対に重要な推進力となったことだ。
投資家にとって最も考えるべき問題は、：暗号業界の総合的な市場構造法案《Clarity法案》が議会を通過すれば、どれだけの業界チャンスが生まれるかだ。
《Clarity法案》のカバー範囲は《Genius法案》をはるかに超えており、最終的な法案の内容も未定のため、影響範囲を正確に予測することはできない。しかし確実に言えるのは、資産のトークン化や規制準拠の金融インフラが最大の恩恵を受ける方向性だ。私はまた、最終版の法案が分散型金融や革新的なトークン設計などの分野にも好影響をもたらすことを期待している。具体的な内容は正式な文書の発表を待つ必要がある。《Clarity法案》は全ての人が継続的に注視すべきだ。
Arc、Canton、Tempoには共通点があり、それはEthereumやSolanaと最大の違いでもある：三つのパブリックチェーンはすべて、ネイティブにプライベート取引機能を内蔵している。
暗号資産が次第に主流のビジネスシーンに浸透する中、この設計思想は非常に現実的なニーズに合致している。公開性と透明性は信頼構築の基盤だが、商業シーンではむしろ短所となる。
企業は未完の取引を全ネットに公開したくないし、職場の給与明細も誰でもブロックエクスプローラーを通じて簡単に確認できる状態は望まない。このとき、公開性と透明性はもはや優位性ではなく、むしろ現実的な痛点となる。
たとえ最も堅固な透明性支持者であっても、ビジネスの世界では適度なプライバシーと情報保護が必要だと認めざるを得ない。これら三つの新興パブリックチェーンは、設計段階からプライバシー機能を埋め込み、伝統的な機関の実際のニーズを的確に捉えている。そして最近の高額資金調達ラウンドも、この方向性が完全に正しいことを証明している。
Arc、Canton、Tempoの最も特異な点は、トップクラスの企業や金融機関と連携していることだ。
· Arcは上場企業のCircleが主導して開発中；
· Cantonの背後にはゴールドマン・サックス、Citadel、米国預託信託清算会社（DTCC）、NASDAQ、BNY Mellon、S&P Global、Virtuなどウォール街の巨頭が名を連ねる；
· Tempoは決済大手Stripeと暗号ベンチャーParadigmの共同プロジェクトで、Anthropic、ドイツ銀行、Revolut、Shopify、Visa、OpenAIなども設計に関与している。
一方、伝統的なパブリックチェーンは全く異なる経緯をたどる：Ethereumは19歳の中退青年がビットコインフォーラムで発起し創立されたものであり、Solanaはクアルコムのエンジニアがひらめきから構想したものだ。
もちろん、これが伝統的巨頭の勝利を保証するわけではない。実際、私は長期的には暗号ネイティブのプロジェクトをより支持している。しかし、銀行や大手テクノロジー企業の参入は、より豊富な資本、実現力の向上、より専門的な規範運用をもたらすことは否定できない。
競合と協調が相互に成長を促し、私は信じている。巨大企業とネイティブプロジェクトの相互競争の下で、暗号業界のイノベーション速度や発展の限界はさらに広がるだろう。
結局のところ、鋼を鍛えるには鋼が必要だ。競合と協調が進歩を生む。
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今週月曜日、ステーブルコイン発行者のCircleは、新しいブロックチェーンプロジェクトArcの資金調達完了を発表し、22億ドルの資金調達を実施、総評価額は30億ドルに達した。投資者陣はブラックロック、Apollo Funds、ニューヨーク証券取引所の親会社など一流の機関が名を連ねている。
一方、前日には別の新興ブロックチェーンCanton Networkの開発者Digital Assetが資金調達のニュースを流した：a16zが主導し、20億ドルの評価額で30億ドルを募る形だった。
偶然ではなく、Stripe傘下のTempoブロックチェーンはすでに先行している：昨年末に5億ドルの資金調達を完了し、評価額は50億ドルに達した。その後もDoorDashやVisaなどとの戦略的提携を次々と発表している。
Arc、Canton、Tempoの三つのパブリックチェーンは、いずれもステーブルコインや資産のトークン化シナリオに特化して設計されたものだ。この一連の資金調達ブームは、私に暗号業界の重要な三つの教訓をまとめさせた。
資本は常に規制と立法に追随する
これらの数十億ドル規模の資金調達はすべて、2025年7月に米国議会が《Genius法案》を可決した後に行われた。
私は常に考えている。法案が施行される前、米国の暗号立法の進展は遅く低迷しており、それが業界の投資熱を直接的に抑制していた。多くの機関は、規制の見通しが不透明なまま、事業展開やパブリックチェーンのインフラ構築に積極的になれなかったのだ。しかし今や規制が明確になり、業界の構図は変わりつつある。
誰も確信できない。もし《Genius法案》の保護がなかったら、これらのプロジェクトは今の評価や大規模な資金調達を維持できたかどうかはわからないが、確かなのは、規制の明確化が絶対に重要な推進力となったことだ。
投資家にとって最も考えるべき問題は、：暗号業界の総合的な市場構造法案《Clarity法案》が議会を通過すれば、どれだけの業界チャンスが生まれるかだ。
《Clarity法案》のカバー範囲は《Genius法案》をはるかに超えており、最終的な法案の内容も未定のため、影響範囲を正確に予測することはできない。しかし確実に言えるのは、資産のトークン化や規制準拠の金融インフラが最大の恩恵を受ける方向性だ。私はまた、最終版の法案が分散型金融や革新的なトークン設計などの分野にも好影響をもたらすことを期待している。具体的な内容は正式な文書の発表を待つ必要がある。《Clarity法案》は全ての人が継続的に注視すべきだ。
プライバシー保護は次世代のコアアプリになる可能性
Arc、Canton、Tempoには共通点があり、それはEthereumやSolanaと最大の違いでもある：三つのパブリックチェーンはすべて、ネイティブにプライベート取引機能を内蔵している。
暗号資産が次第に主流のビジネスシーンに浸透する中、この設計思想は非常に現実的なニーズに合致している。公開性と透明性は信頼構築の基盤だが、商業シーンではむしろ短所となる。
企業は未完の取引を全ネットに公開したくないし、職場の給与明細も誰でもブロックエクスプローラーを通じて簡単に確認できる状態は望まない。このとき、公開性と透明性はもはや優位性ではなく、むしろ現実的な痛点となる。
たとえ最も堅固な透明性支持者であっても、ビジネスの世界では適度なプライバシーと情報保護が必要だと認めざるを得ない。これら三つの新興パブリックチェーンは、設計段階からプライバシー機能を埋め込み、伝統的な機関の実際のニーズを的確に捉えている。そして最近の高額資金調達ラウンドも、この方向性が完全に正しいことを証明している。
伝統的巨頭が正式に参入、競争激化へ
Arc、Canton、Tempoの最も特異な点は、トップクラスの企業や金融機関と連携していることだ。
· Arcは上場企業のCircleが主導して開発中；
· Cantonの背後にはゴールドマン・サックス、Citadel、米国預託信託清算会社（DTCC）、NASDAQ、BNY Mellon、S&P Global、Virtuなどウォール街の巨頭が名を連ねる；
· Tempoは決済大手Stripeと暗号ベンチャーParadigmの共同プロジェクトで、Anthropic、ドイツ銀行、Revolut、Shopify、Visa、OpenAIなども設計に関与している。
一方、伝統的なパブリックチェーンは全く異なる経緯をたどる：Ethereumは19歳の中退青年がビットコインフォーラムで発起し創立されたものであり、Solanaはクアルコムのエンジニアがひらめきから構想したものだ。
もちろん、これが伝統的巨頭の勝利を保証するわけではない。実際、私は長期的には暗号ネイティブのプロジェクトをより支持している。しかし、銀行や大手テクノロジー企業の参入は、より豊富な資本、実現力の向上、より専門的な規範運用をもたらすことは否定できない。
競合と協調が相互に成長を促し、私は信じている。巨大企業とネイティブプロジェクトの相互競争の下で、暗号業界のイノベーション速度や発展の限界はさらに広がるだろう。
結局のところ、鋼を鍛えるには鋼が必要だ。競合と協調が進歩を生む。
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