というわけで、重要なのは—ゴールドマン・サックスやブルームバーグ、UBSなどの主要な機関は、2025年の金価格を約2,700ドルから2,800ドルと予測していました。中にはInvestingHavenのようにより積極的な予測をしているところもあり、3,100ドル近くを予想していました。今に至るまで、その予測がどう展開しているかを見ていると、同じ分析からの2030年の金価格予測は、ピークを4,500ドルから5,000ドルの間と見積もっており、かなり大胆ですが、その根拠はしっかりしています。

私の注意を引いたのは、彼らが実際のドライバーをどう分解しているかです。多くの人は金は恐怖や景気後退に反応すると考えがちですが、調査結果は実際にはインフレ期待と金融のダイナミクスに大きく左右されることを示しています。M2の成長とCPIの動向を見ると、金はこれらと同期して動く傾向があります。乖離が生じる場合もありますが、それも長続きしません。論理的に考えれば当然のことです。

チャートパターンも興味深いストーリーを語っています。50年の視点では、2023年頃に完成した巨大なカップ・アンド・ハンドルの形成が見られます。これは通常、長期の強気相場の前兆となるパターンです。そして驚くべきことに、2024年初頭にはほぼすべてのグローバル通貨で金の史上最高値を記録し始めました。これはドルだけでなく、他の通貨でも同じことでした。これが本当の確認シグナルでした。

2030年の金価格予測に関しては、5,000ドルのターゲットは、安定した金融成長とインフレ期待の維持を前提としています。分析は、2020年代中頃から後半にかけて緩やかな上昇トレンドを描き、その後ピークに向かって加速すると示唆しています。これは私たちが観察している動きとも一致しており、爆発的な動きではなく、着実に上昇を続ける展開です。

役立つと感じたのは、彼らの先行指標の分析です。先物市場のポジショニング（商業筋のネットショートポジション）は、多くの人が思うよりも重要です。これらのポジションが過度に偏ると、上昇の勢いが制限されます。一方で、ユーロの強さや国債のダイナミクスは、金にとって好ましい環境を作り出しています。

銀との比較も面白かったです。金は安定した資産とされる一方で、歴史的に金の強気市場の後半では銀が加速する傾向があります。50年の金と銀の比率チャートは、もしこの仮説が実現すれば、今後数年で銀も面白い動きを見せる可能性を示唆しています。

2030年の金価格予測については、実際に5,000ドルに到達するかどうかは、インフレと中央銀行の政策次第です。ただし、基本的な見通しは依然として堅調です。主要な機関は2025年の予測を2,700ドルから2,800ドルに集約していますが、InvestingHavenのより強気な見解も、その実績を考えると注目に値します。

今後のこの10年後半に向けた貴金属のポジショニングを考えると、基本的な環境は依然として好調に見えます。長期的なトレンドは逆行しておらず、金融環境も支援的ですし、インフレ期待も長期的なチャネルを尊重しています。金が2030年のピークに到達するか、それを超えるかは、地政学的な動きや中央銀行の金利政策の積極性次第で決まるでしょう。

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