スーザン・ジウビンスキー： 私はスーザン・ジウビンスキー、「ザ・モーニング・フィルター」ポッドキャストの共同ホストです。今年は市場のボラティリティがかなり高く、今後も続く可能性がありますが、ボラティリティは必ずしも悪いことではありません。実際、投資家はボラティリティを自分の利益に活用する方法もあります。どうやって？ それについては、私の同僚クリスティン・ベンツに聞いてみましょう。クリスティンはモーニングスターの個人金融と退職計画のディレクターで、「ザ・ロング・ビュー」ポッドキャストの共同ホスト、そして『How to Retire』の著者です。クリスティン、お会いできてうれしいです。
変動の激しい株式市場から利益を得る5つの方法
重要なポイント
スーザン・ジウビンスキー： 私はスーザン・ジウビンスキー、「ザ・モーニング・フィルター」ポッドキャストの共同ホストです。今年は市場のボラティリティがかなり高く、今後も続く可能性がありますが、ボラティリティは必ずしも悪いことではありません。実際、投資家はボラティリティを自分の利益に活用する方法もあります。どうやって？ それについては、私の同僚クリスティン・ベンツに聞いてみましょう。クリスティンはモーニングスターの個人金融と退職計画のディレクターで、「ザ・ロング・ビュー」ポッドキャストの共同ホスト、そして『How to Retire』の著者です。クリスティン、お会いできてうれしいです。
クリスティン・ベンツ： スーザン、お会いできて光栄です。
市場のボラティリティから委任者が利益を得る方法
ジウビンスキー： さて、私たちは今、変動の激しい市場にいます。今日はさまざまなタイプの投資家向けの戦略をいくつか紹介してくれました。まずは、極端に手放しの投資家向けの戦略から始めましょう。彼らはあまりいじりたくない、管理すべき個別の部分が多すぎる、そしてめったに変更しないタイプです。こうした手放し投資家は、変動の激しい市場で何を考慮すべきでしょうか？
ベンツ： そうですね、委任者にとって最良の戦略は、オールインワンタイプの複数資産投資信託、たとえばターゲットデートファンドや静的な配分を維持するファンドを利用することです。そのような投資信託の良さは、こうした環境下で、特に良くないパフォーマンスの資産を買い増ししてくれる点にあります。下落日に株を買いに出かける気にならないこともありますよね。でも、実はあなたのファンドがそれをやってくれているのです。これは、背中に忍ばせておきたい素晴らしい戦略です。市場を気にせずに、正しいことをしていると知りながら、オールインワンファンドは重い荷物を運んでくれるのです。
ボラティリティ時の退職金拠出の増加
ジウビンスキー： もう一つの戦略として、これも市場の変動時に他の投資家も使えるかもしれませんが、あなたの退職計画への拠出に関するものがあります。それについて話してください。
ベンツ： これは下落局面で積極的になるちょっとした逃げ道のようなものですが、アイデアは、もし少しだけ拠出額を増やすことができれば、それは市場のボラティリティを利用する素晴らしい方法です。市場でより多くのお金を働かせることができるのです。そして、良いニュースは、これはちょっとした逃げ道の戦略である理由の一つは、一度に大きな現金を市場に投入するのではなく、将来的により高い拠出を約束することで、長期的な退職貯蓄率を高め、市場の変動を享受し、それを最大限に活用できるという点です。
積極的な投資戦略：市場の変動を活用
ジウビンスキー： もう少し進んで、もしかするともう少し積極的に投資したい投資家向けの戦略もあります。彼らは単一のオールインワンファンドに投資判断を委ねたくないかもしれません。こうした投資家は、変動の激しい市場でどんな戦略を検討できるでしょうか？
ベンツ： そうですね。私は今でも、まとまった現金を持っている人たちに出会います。たとえば、突然の収入増があった場合や、株式に不安を感じて一部を売却したが、再び投資したくないと感じている場合です。もしあなたの現金を働かせて、あなたの目標資産配分に沿った形で運用できるなら、それは素晴らしい戦略ですし、ボラティリティを活用する良い方法です。私たちのサイトにはアクティブな株式投資家も多く、これらの動画も見ているでしょう。株式のウォッチリストを作り、企業の株価があなたの目標価格に達しているかどうかを追跡することもよく話題になります。もしあなたがウォッチリスト型の投資家なら、保有候補を監視し、企業が目標価格に到達しているかどうかを確認するのも良い戦略です。
変動市場を利用したポートフォリオ戦略
ジウビンスキー： さらに、変動の激しい市場は、将来的に税金面でも役立つポートフォリオの変更を行う良いタイミングとも言えます。特に退職口座でのことです。これについて話してください。
ベンツ： そうですね。私のお気に入りの戦略の一つです。ただし、これまで十分なボラティリティがなかったため、多くの戦略はまだ適用できませんが、ロスリクエスト（税金控除のための損失売却）は通常、税金の請求を引き起こします。支払う税金は、どれだけの金額を変換したかと、そのポジションのコストベース（取得価格）と売却価格に依存します。市場が下落しているときにこれらの変換を行えば、上昇局面で行うよりも税負担が少なくて済みます。これは、伝統的な税控除口座（IRAや401(k)）において、少なくとも一部の変換を行うことを検討すべきです。ただし、働いている間やピークの収入期には、あまり良いタイミングではありません。
退職後の時期にこそ、変換を検討するのが非常に有利になることもあります。もう一つの戦略は、「必要最小分配金（RMD）」をインカイン（現物）で受け取ることです。たとえば、ポートフォリオ内の資産で、何らかの理由で割安だと考えるものがあれば、それをインカインで移動させることができます。これは、あなたのIRAプラットフォームが許可していれば、証券口座にインカインで移動できるという前提です。税金のメリットはありませんが、その資産が後に大きく値上がりした場合、もしそれをIRA内で保有し続けていれば、売却時に長期キャピタルゲイン税率（ほとんどの投資家にとって15%）で課税される可能性があります。これは、安いと考える資産を税引き後の口座に移すことで、税負担を抑える一つのニッチな戦略です。
課税口座での賢い動き
ジウビンスキー： なるほど。そして最後に、変動の激しい市場の間に投資家が行うと賢明な動きとして、課税口座での戦略についても教えてください。
ベンツ： まずは税損売却です。現在、コストベースを下回る価格で取引されているポジションがあれば、それを売却して税金の損失を出すことができます。広範な市場に投資している場合、ETFやミューチュアルファンドを買っているなら、税損売却の候補はあまり多くないかもしれません。個別株投資家はより多くの機会を持つ可能性があります。たとえば、今年買った大型成長株ETFのように、かなりのポジションを持っている場合です。コストベースと現在の株価を比較し、売却できるポジションを見つけることができます。これにより、税損を最大3,000ドルまで、他のポートフォリオの普通所得やキャピタルゲインと相殺できます。2026年に向けて、下落局面での税損売却は良い戦略です。
ジウビンスキー： なるほど、クリスティン。これらはすべて、変動の激しい市場において非常に役立つ戦略ですね。お時間をいただき、ありがとうございました。
ベンツ： こちらこそ、スーザン。いつもお話できてうれしいです。
ジウビンスキー： こちらこそ。私はスーザン・ジウビンスキーです。毎週、ポッドキャスト「ザ・モーニング・フィルター」や「ザ・ロング・ビュー」で、あなたの聞きたい内容をお届けしています。ご視聴ありがとうございます。
クリスティン・ベンツとスーザン・ジウビンスキーによる、今日の予測不可能な市場で避けるべき5つの高額なミスについてもご覧ください。