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XRP の安全性は CLARITY 法案第 105 条によって保護されていますか？

XRP の安全性の問題は再び米国の暗号通貨政策の議論の焦点となり、支持者は最新の CLARITY 法案草案第 105 条を指摘し、この条項が XRP の二次市場販売の法的地位を強化する可能性があると述べています。

XRP に焦点を当てたアカウント引用草案の第 110 から 112 ページに注目した後、この議論はますます激化しています。これらのアカウントは、第 105 条には以前の裁判判決に関連する表現が含まれていると考えています。彼らの見解は、裁判所が法案施行前にあるデジタル資産の取引を証券に該当しないと裁定した場合、その取引は同じ枠組みで再び証券に分類されるべきではないというものです。

XRP 支持者はすぐにこの記述を2023年のアナリサ・トーレス判事の裁決と呼応させました。この裁決では、XRP の二次市場取引は証券取引ではないと認定されています。彼らは、もしこの法案が現行の形で成立すれば、第 105 条は Ripple のケースのこの部分に連邦法の保護を構築する可能性があると考えています。

この主張は現在も立法草案に関連しており、既に成立した法律ではありません。CLARITY 法案は、委員会の審議を経て修正案の検討を受け、上院での承認を得て、他の立法と調整される必要があります。最終的に法律となるにはこれらの過程を経る必要があります。

第 105 条は XRP の安全性を再び注目させる

第 105 条が注目される理由は、分散化テストや「ネットワークトークン」に関する表現を導入しているためです。XRP の支持者は、XRP がこの範疇に該当すると考えています。なぜなら、XRP の台帳は Ripple とは独立して運用され、支払い、決済、実用的な取引に使用されているからです。

XRP 支持者の論点は、XRP の価値はネットワークの使用量に連動しており、Ripple の利益に直接連動していないというものです。彼らはまた、Ripple が直接関与していなくても、XRP 台帳は引き続き稼働し続けると述べており、これが XRP が企業発行の証券と区別されるべきだという論拠を支持しています。

批評家はこの解釈に対して依然として疑問を呈するかもしれません。草案の表現は法律的解釈を必要とし、規制当局は最終的な法案の表現に基づいて具体的な取引、発行者の行動、市場活動を審査することが可能です。

XRP の保有者にとって重要なのは、《CLARITY 法案》が将来の米国証券取引委員会（SEC）による二次市場取引に関する措置のリスクを低減できるかどうかです。支持者は、第 105 条が将来的に政府や SEC の議長が同じ証券分類の争いを再提起するのを防ぐのに役立つ可能性があると考えています。

Ripple の幹部は CLARITY 法案の進展を支持

Ripple の最高経営責任者ブラッド・ガリンハウスは、上院銀行委員会が《CLARITY 法案》の推進を支持したことを称賛し、数百万の米国人が暗号通貨市場に参加していると述べました。彼は、Ripple はこの法案を支持している理由は、暗号通貨ユーザーが他の資産クラスと同様のルールと保護を享受すべきだと考えているからだと述べています。

Ripple の最高法務責任者スチュアート・アルデロティも、米国国家暗号通貨協会が発表した《2026年暗号通貨保有者状況報告》を引用し、現在6700万人の米国人が暗号通貨を保有していると述べました。報告によると、カリフォルニア州の暗号通貨保有者が最も多く、950万人に上り、次いでテキサス州（594万人）、フロリダ州（471万人）となっています。

Ripple はこの法案を支持しているのは、同社と XRP が米国のより広範なデジタル資産規制体系と依然として密接に関連しているためです。トークンの分類、取引所の規制、市場構造に関するより明確なルールは、XRP、Solana、ライトコイン、Hedera、ドージコイン、Chainlink などの主要なトークンに影響を与える可能性があります。

上院銀行委員会の審議過程は、暗号通貨企業、銀行、投資家、政策団体からの注目を集める見込みです。

ウォレン上院議員の修正案は新たな不確実性をもたらす

上院議員エリザベス・ウォレンは、暗号通貨市場の観察者が引用した報告によると、《CLARITY 法案》には40以上の修正案が提出される見込みです。その一つは、「祖父条項」と呼ばれる支持者の主張する条項を削除するもので、これにより以前の裁判判決や既に確立された取引の地位を持つトークンに影響を与える可能性があります。

ウォレンは、この法案は投資者、国家安全保障、金融システムを危険にさらすと考えています。彼女はまた、この法案にはドナルド・トランプ大統領やその家族の暗号投資に関する利益相反条項が欠如していると批判しています。

ウォレンが提案したもう一つの修正案は、連邦準備制度が暗号通貨企業に対してメインアカウントを付与するのを阻止するものです。これに関係する企業には Ripple、Anchorage Digital、Circle、Custodia Bank などがあり、報道によると K 所はすでに連邦準備制度のメインアカウントを取得しています。

報道によると、民主党の上院議員ジェイク・リードとティナ・スミスが提出した他の提案は、ステーブルコインの利回り制限やビットコインやリップルなどの暗号資産を用いた納税に関するものです。