最近、両建て取引について質問をもらうことが増えたので、改めて整理してみます。特に「損切りなし」という触れ込みで語られる両建て戦略、いわゆる65法について。

基本的な仕組みはシンプルです。同じ銘柄で買いと売りのポジションを同時に保有することで、価格が上がれば買いで利益、下がれば売りで利益という理屈ですね。市場の変動に耐えながら、いずれかの方向で利益を確定させるという考え方。ロックポジションという名前で呼ばれることもあります。

この戦略が注目される理由は、損切りポイントを事前に決める必要がないという点です。従来のトレーディングと違い、分散ポジションと動的な調整で短期の変動をやり過ごす。理論上は損切り発動による頻繁な損失を避けられるという触れ込みです。

ただ、ここからが現実的な話です。両建て65法を実行するには、証拠金が二倍必要になります。資金効率は当然低下します。さらに、ポジションを長期保有すれば、オーバーナイト金利や手数料が積み重なります。これらのコストは、小さなポジションなら無視できるかもしれませんが、スケールが大きくなると無視できません。

そして、最大のリスクはブラックスワンです。市場が一方向に激しく動いた場合、両建てポジションが同時に損失を被ります。証拠金が十分でなければ、口座は強制清算されます。これは理論的な危険性ではなく、実際に起こりうる現象です。

実務的には、両建て戦略を採用するなら、完全に損切りを放棄するのではなく、動的な損切りルールを設定すべきです。また、資金を異なる銘柄や市場に分散させ、単一戦略への依存を減らす。トレンド相場では、逆方向のポジションを優先的に決済して、順方向を伸ばすという柔軟性も必要です。

レバレッジの管理も重要です。過度なレバレッジは避けて、口座に十分な余裕を持たせることで、変動に耐える力を確保します。

正直なところ、両建て65法という戦略は、高リスク・高コストです。経験豊富で資金が潤沢なトレーダーにしか向きません。一般的な投資家には、損切りメカニズムとトレンドフォローを組み合わせた戦略をお勧めします。リスクとリターンのバランスを取るためです。

もしこの方法を続けるなら、厳格なポジション管理が必須です。総ポジションが資金の10%を超えないようにするとか、市場の動向をリアルタイムで監視するとか。甘い見通しだけで進めると、痛い目を見ます。