$大唐発電(sh601991)$小記：指数逼空、取引高は3兆円以上を維持し、感情面ではトランプの中国訪問により緊張緩和、感情が極限に近づいている。AI分野に資金の継続的な逼空が入り、指数を押し上げている。このような相場下で、どのように取引すべきかが我々の考えるべき問題である。逼空相場では、純粋に高値追いをすると、連続ストップ高銘柄や大手株の新高値銘柄を追いかけてしまい、山頂に到達してしまう可能性がある。一方、見ているだけで行動しないと、乗り遅れ感が満載になる。ここで二つの戦略を提案する：第一に、自分が参加しようとする方向性と銘柄が短期的な落ち着きなのか、中長期的な期待なのかを見極めること。これにより、確固たる買いを行える。第二に、機関の思考に沿って底から掘り起こすこと。例えば、5月末の海上リサイクルや6月のSpaceX上場など、まだ起こっていない事象に期待を持つこともできる。国内ハードウェアや華為産業チェーンなども注目すべきだ。次に指数の水準と感情周期を分析する。

一、指数周期の考察：

指数については予測と一致しており、5月13日にMSCI最新リストが発表された後、受動的資金の買いが入り始めた。例えば、光関連、半導体関連などが指数を押し上げ、後続も受動資金の参加が続いた。これらは、能動的な資金の実現売却の力が受動資金の買いを上回るまで続き、その後指数は調整局面に入る。もちろん、5月末のMSCIの本格適用時には、能動資金の集中した実現売却が見込まれるため注意が必要だ。以上が指数周期の考察である。

二、感情周期の推演：

第一、真龍分析：昨日は華電辽能、金螳螂、大唐発電が非常に強かったと述べたが、今日大唐発電が六連続ストップ高に昇格したことで、市場資金は算電、電力、算力方向に集中し始めた。もちろん、算力にはもう一つのニュースもある。5月初旬のこの競争の中で、最終的に大唐が抜き出し、華電とともに昇格した。今後も資金はこれらの方向性に沿ってチャンスを探すだろう。ここでの主要なロジックは、AIの基盤は算電であり、本質的にはAI産業チェーンの取引であること。今後も注意が必要だ。

第二：チャンスの分析：現在は指数の逼空と感情の逼空により、市場は極度に分化している。AI関連の各分野は非常に強く、例えば光モジュール、ストレージ、半導体、算電などが挙げられる。一方、他の分野はローテーションしている。例えばリチウム鉱、宇宙、医薬、不動産などだ。この観点から見ると、主線はやはりAIにある。AIに関しては、国内ハードウェア産業チェーンや華為産業チェーンの期待も高まっている。最近、国内のCPUなどに異動が見られ、華為の昇腾も底打ちの動きがある。華為の超ノードは下半期に出荷予定で、昇腾や鯤鵬などもチャンスだ。もし今回うまくいかなかったり、具体的な結果が出なかった場合、国内チェーンはさらに資金の注目を集めるだろう。その他、宇宙も注目しておきたい。5月・6月の業績空白期のテーマ株としての炒作や、月末の海上リサイクルも見どころが多い。来月のSpaceX上場も、半年来の資本市場最大のイベントとなる可能性が高い。特にAI海外チェーンの調整時には注意したい。

特別注意：以上の情報はあくまで参考であり、投資の推奨ではない。銘柄推薦は存在しない！投資にはリスクが伴うため、市場参入は慎重に！

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